近期稀土政策頻現利好:1)日前，福建省，發佈了《福建省加強稀土資源保護 科學開發稀土資源行動方案(2012-2015 年)》，2)工信部8 月6 日發佈《稀土行業準入條件》。

　　《行動方案》確認了廈鎢作為福建稀土資源整合與開發的主體。《行動方案》明確:以廈鎢為主體，按照福建省稀土資源開發管理機制， 加快推進已建礦山的資源整合，並要求發揮廈鎢龍頭企業的帶動作用， 加快稀土産業園建設。通過資産兼併重組和資源整合，2012 年底前完成以廈鎢為核心的福建稀有稀土集團公司的組建。

　　《行動方案》為龍頭企業創造廣闊發展空間。《行動方案》目標是用兩年時間，建立起規範有序的稀土資源開發秩序，遏制福建省稀土非法盜採行為;培育1 個産值超過200 億元具有國際競爭力的稀土龍頭企業，力爭創建1 個國家級稀土産業園(基地)。 《準入條件》強化規模標準。並對稀土礦山、冶煉的生産工藝與裝備、綜合利用及能耗等方面都做了諸多規範。 兩個文件的出臺，反映了我國稀土整合政策正落到實處。我們認為， 福建《行動方案》的出臺意味著南方稀土整合的主力為地方政府及地方企業。隨著廈鎢、廣東稀土集團等地方稀土行業整合平臺的建立， 南方稀土的整合與開發平臺正在成形。開發平臺通過吸引資源地地方政府的入股，將有效地重建地方政府的激勵機制，提升地方政府規範當地稀土企業生産經營秩序、打擊非法盜採的積極性。這些龍頭企業和平臺的形成，意味著南方稀土整合正逐步落到實處。作為地方整合與開發的稀土核心企業，將面臨發展機遇。

　　《準入條件》正式出臺，使稀土行業的生産經營與準入有了規範性的框架文件，行業整合將穩步推進。若準入條件得到切實推行，稀土行業的行業結構將發生重大變化，達不到準入條件中規模、綜合利用、工藝規範等要求的企業將退出稀土行業，稀土行業的産能也將因此得到壓縮，規模大、工藝先進、技術與環保條件好的企業將獲得更有利的競爭位置。

　　重點公司仍可關注。我們預計，隨著南方稀土整合的推進和《準入條件》的推行，稀土行業的經營秩序正在逐步改善，行業結構正在變革。稀土行業的整合正在落到實處，因此，我們仍重點關注，廈門鎢業、包鋼稀土等行業龍頭公司，維持廈門鎢業推薦和包鋼稀土謹慎推薦評級。

　　風險提示:稀土價格持續低迷，行業整合實際進程低於預期等。（東北證券研究所）