■本報記者 夏 青

　　業內人士認為，在穩增長推動下，信貸投放仍保持穩健步伐

　　雖然四大行的7月新增信貸數據比6月多增300億元，但相比6月近萬億的新增信貸，機構普遍認為，7月新增信貸規模環比會有所下降，將維持在6500億左右的季節性投放規模。具體的預測數據在6000億至6800億之間。

　　今年以來，新增信貸投放平穩適度增長，月均投放量超過8000億。4月份投放規模最小，達到6818億元，為“穩增長”提供有力支持。對於7月新增信貸規模，業內人士認為，在穩增長政策的推動下，信貸投放仍保持穩健步伐。

　　東方證券分析師邵宇預計，7月份信貸增量或為6000億元，M2同比13.4%。因為受6月底商業銀行衝存款規模的影響，7月存款增量為負的可能性較大，M2同比將再次下降，或為13.4%。今年M1同比增速在歷史低位，7月可能在4.5%左右。

　　瑞銀報告則認為，7月份銀行新增信貸會維持在6800億這一較為堅挺的水平。其中中長期貸款所佔份額可能將有所上升。政府正在推進基礎設施項目，放鬆對地方融資平臺的管控，並維持對房地産自住型需求和普通住宅建設的貸款支持。因此，信貸需求持續復蘇，而信貸的投放應當能保持穩健步伐。

　　中金公司指出，近期市場資金面重現緊張，票據貼現利率維持高位，抑制了貸款加權利率下行空間，也使得貸款大幅增加可能性不大。預測7月份新增貸款將達到6500億元，這一預測值雖然較6月新增貸款顯著減少，但是由於7月新增貸款通常在6月大幅擴張之後呈現季節性下降，因此這一預測值所反映的貸款增長其實並不弱。

　　另有一位業內人士也認為，7月信貸投放可能維持6500億季節性規律。7月末貨幣市場利率基本保持穩定，因此7月新增信貸規模大幅超季節性的概率不大，預期M2同比增速將保持穩定，M1同比增速繼續回升。

　　日前，2012年中國人民銀行分支行行長座談會在北京召開。會議指出，2012年以來，面對極其複雜的國內外環境，人民銀行按照黨中央、國務院關於穩中求進的工作總基調，把穩增長放在更加重要的位置，繼續實施穩健的貨幣政策，切實支持實體經濟發展。會議提出，加大預調微調力度，引導貨幣信貸平穩適度增長，保持合理的社會融資規模。

　　招商證券報告分析，貨幣政策取向將更為積極，8 月或將再次下調存準率。

　　(來源:證券日報)