證券時報記者 仁際宇

　　在5年內經歷了5次再融資提議失敗之後，有研硅股（600206）的控股股東仍毫無放棄的打算。由於股價異動，有研硅股今日在異動公告中表示，“控股股東仍在研究有研硅股非公開發行股票”事宜。而今年5月，有研硅股4易其稿的第五版定向增發方案被股東大會否決。

　　其實，有研硅股及其控股股東仍在研究再融資計劃的信息早已為市場所洞悉。7月17日，有研硅股宣佈與非公開發行股票保薦機構中德證券簽訂終止協議；7月25日，有研硅股公告稱，聘請中信建投證券為公司非公開發行股票的保薦和承銷機構，公司股票于7月25日漲停。而8月2日和3日，有研硅股又連續漲停，有研硅股於是發佈公告，承認控股股東仍在研究非公開發行股票事宜。

　　值得注意的是，有研硅股股東大會于5月份否決第五版再融資計劃時，中小股東對於有研硅股最近三年不分紅的不滿是導致再融資計劃流産的重要原因之一。而有研硅股于7月份重新聘請仲介機構後，便給了投資者一個重啟再融資的信號。有了5月份的前車之鑒，有研硅股及其控股方在推動新的再融資計劃時將不得不考慮中小投資者在分紅方面的訴求。公開資料顯示，有研硅股將於8月18日披露中報，中期分配的預期可能也是公司近期股價走強並因此發佈股價異動公告的原因。

　　2007年，有研硅股提出了定增預案，擬以27元/股的價格發行不超過2000萬股，募集資金總額不超過4.5億元，投向年産24萬片12英寸硅單晶片，年産140噸大直徑硅單晶和年産240噸太陽能電池用單晶硅三個項目。此後的2008年、2010年和2011年，有研硅股推出定增預案的修改版本。

　　今年3月，有研硅股再次調整增發方案，並撤回了已經股東大會通過的向證監會上報的發行申報材料。增發方案修改為向控股股東北京有色金屬研究總院以不低於10.78元/股的價格發行不超過5500萬股， 募集資金總額扣除發行費用後不超過5.87億元，全部用於8英寸硅單晶拋光片項目。不過，有研硅股第5稿的增發方案在今年5月被股東大會否決。

　　有研硅股近幾年再融資計劃調整情況

　　提出時間 增發底價 再融資金額募投項目 方案結局

　　2007年27元／股4．5億元24萬片12英寸硅單晶片；年産140噸大直徑硅單晶；年産240噸太陽能電池用單晶硅被修改

　　2008年21．67元／股 不變 不變 被修改

　　2010年10．32元／股 4．13億元 募投項目縮減為8英寸硅單晶拋光片擴産項目；太陽能電池用單晶硅産業化項目被修改

　　2011年14．68元／股 5．87億元 8英寸硅單晶拋光片被撤回

　　2012年10．78元／股 不變 不變 被股東大會否決

　　數據來源：公開資料 仁際宇/製表