證券時報記者 陳春雨

　　隨著上周股指再創新低，不少投資者將目光轉向了基金定投。在震蕩市場中，定投最大的優勢在於能夠平滑股市波動的風險，依靠投資紀律幫助投資者克服人性的貪婪與恐懼，當股市處於低位時，適當加碼能助投資者獲取更好回報。

　　而在很多人眼中，定投就是每月固定投資相應的金額，但隨著基金公司不斷創新，目前市場上的定投工具也在不斷增加。與定額定期相對應的就是定期不定額，目前大成、富國、廣發、華商多家基金公司都開闢了這一功能，其中運用最為廣泛的就是依據均線進行“低位多投，高位少投”。在這種方式下，投資者除了選擇定投基金和扣款時間外，還需要選擇參考指數、均線以及扣款級差。

　　以定投滬深300指數基金為例，應首選滬深300指數作為參考指數，再根據預期投資時間選擇均線種類，1年以下的短期投資者適合180日均線，3~5年中期投資者可選擇250日均線，5年以上投資者可選取500日均線。而最後再根據自身情況選取扣款級差，如果每月定投1000元，扣款級差為20%，即當定投當日，市場收盤價高於所選均線，定投金額為800元；若低於均線，定投金額上升到1200元。這樣做的好處在於，市場下跌時不但不中斷投資反而加大投資，有利於降低平均成本；而市場處於相對高位時，降低定投額有助於降低風險。

　　而除了利用均線系統進行定期不定額定投外，還有基金公司以估值作為市場風向標。如景順長城，其定投的參照標準就是市盈率（PE）。仍以每月定投1000元為基礎，當市場PE值超過26倍時，可視作被高估，每月定投500元；PE值小于18倍時視作被低估，定投金額上升至1500元；只有當PE值位於18和26倍之間時，才按設置之初的每月1000元進行定投。當然，這500元的差額並不是絕對的，投資者可根據自身的風險承受能力進行調整。