週五兩市震蕩走高，特別是兩點半以後在有色、煤炭石油帶領下指數放量拉升並突破了10日均線壓制。最終兩市收出一根小陽線，成交量較上一個交易日基本持平。盤面上個股普漲，其中兩市漲停非ST個股達到32家。板塊方面，電子信息、教育傳媒、稀土永磁、西藏等板塊漲幅均超過2%；另外，化工、醫藥、供水供氣等板塊也有不錯表現；相比之下，保險、交通工具和銀行板塊出現小幅下跌。

　　8月CPI可能回升

　　從2012年2月份起CPI數據就重返“3”時代。CPI數據持續低位徘徊使抑制通脹的形勢相對比較樂觀。因此中央政府把貨幣政策的重心由去年的控通脹轉為了保增長。但是最近一段時間，我國極端災害天氣多發、重發，降雨偏多，洪澇災害嚴重，入汛以來全國先後有330多條河流水位超過警戒水位，近期還有兩個強颱風登陸我國，影響多個省份，防汛抗災形勢嚴峻。持續的政策量化寬鬆和近期自然災害有可能使8月的CPI重新回升。但由於基數降低等影響，8月份後同比CPI有可能出現一定回升，回升的力度預計並不會太大。

　　“營改增”有利減負

　　繼在上海首次推出營業稅改增值稅試點後，財政部週四表示中國將於9月1日在北京啟動該試點。此次擴大試點對下一步改革在全國推開也具有十分重要的意義，但並未説明國家讓該試點擴大至全國的時間。此次確定擴大試點地區與上海市適用同樣的試點方案。上海目前實行的試點政策主要內容包括交通運輸業適用11%增值稅稅率，低於現行適用全國製造業的17%增值稅稅率。我們認為從長期來看營業稅改為增值稅後將理順中國的稅收體系，防止多層次收稅局面，同時由於在增值稅中設置了6%、11%兩檔，稅率較低。9月1日在北京啟動改試點，擴大至江蘇省和安徽省的時間為10月1日，福建省和廣東省為11月1日，浙江省、天津市為12月1日。試點範圍的擴大一方面可以提升地方政府的在稅收方面的控制能力，另一方面結構性減稅降有利於減少企業稅收壓力。

　　股指八月將止跌

　　從技術面上看，最近三個交易日，大盤兩陽夾一陰，在K線形態上形成典型的多方炮，週五光頭陽線也表明多空雙方在短兵相接的激烈博殺之後，多方還是佔據上風。從技術指標MACD來看，MACD的紅柱狀不斷放大，也説明多方力量比較強。但值得一提的是，大盤的成交量還是處於縮量狀態，説明短期市場做多仍然缺乏增量資金的配合，因此大盤的反彈力度在很大程度上要取決於量能的放大成都。但在月線三連陰的情況下八月反彈乃至收陽的概率就很大了。操作上建議穩健型的投資者應繼續耐心等待大盤的趨勢性行情的到來，激進型的投資者在控制倉位的前提下，適當關注中報預增概念和高送轉概念股。