在退市新規面前，本就誠惶誠恐的ST股再遭當頭棒喝。7月28日，上交所發佈《上交所風險警示股票交易實施細則(徵求意見稿)》(以下簡稱“意見稿”)，稱上交所將設立風險警示板，意在通過修改ST股的現行交易規則，嚴控炒作，降低風險，併為退市切實實施鋪路。

　　一時間，市場對意見稿議論紛紛。而相對於其帶來的深遠影響，更多的投資者則是對今日ST股的表現擔心。

　　根據意見稿，若上市公司股票存在“被實施退市風險警示；因暫停上市後恢復上市被實施其他風險警示；因退市後重新上市被實施其他風險警示；因其他情形被實施其他風險警示”這四種情形之一，即將在風險警示板進行交易。這些情形基本對應了目前A股市場上的所有*ST股和ST股，也就是説，當細則正式實施時，ST板塊便會成為風險警示板，執行新的交易規則。

　　意見稿中稱，風險警示股票的漲幅限制將由5%下調為1%，5%的跌幅限制不變。不過，A股前收盤價格低於0.5元人民幣的，其漲幅限制為0.01元人民幣；B股前收盤價格低於0.05美元的，其漲幅限制為0.001美元。“此舉的意義在於，炒作資金需要承擔的時間風險和付出成本均會大大提高，因此，相當於遏止了ST股的短線炒作。”海通證券分析師王偉表示，一直以來，ST股之所以“不死”，且不乏牛股出沒，一方面是其具有重組的預期；另一方面，則是在於市場對重組預期的投機炒作，交易性的機會使得它們並沒有遠離投資者的視線。而如果ST股失去了短線炒作，在基本面沒有任何優勢的情況下，該板塊很可能變成一潭死水。

　　此外，意見稿中還提出“單一投資者當日累計買入的單只ST股票，不得超過50萬股；ST股票盤中換手率達到或超過30%的，可以根據市場需要對其實施盤中臨時停牌”等多項限制要求。進一步限制了炒作ST股的資金容量和獲利能力。

　　“看來，監管層是動真格打擊垃圾股了。”近兩日來，投資者紛紛在股吧論壇中感慨。雖然目前只有上交所出臺了相關政策，但預期深交所的類似措施也會在不久出臺。它們將對在交易的ST股構成打擊。有市場人士就此預計，今日，利空效應就會在A股市場上顯現出來，不排除ST股會再現集體跌停。目前，A股市場中已有3隻“一元”ST股，若該板塊連續下跌，因低於面值而退市的ST股或將很快出現。

　　按照意見稿中的內容，進入退市整理期的股票也將進入風險警示板中交易，其簡稱前將被冠以“退市”標識，然後自退市整理期開始之日起，在風險警示板交易30個交易日，期滿的次日予以摘牌。因此，有業內人士稱，交易細則也是在為退市正式實施鋪路。

　　據記者統計，一季報顯示，目前兩市在交易的100隻ST股中，有12隻個股的前十大流通股股東中出現了基金的身影，還有部分ST股出現了券商和QFII。整體上看，如果各方二季度以來持股不變，則大多投資虧損。而相對來説，廣發係基金、匯添富係基金持有ST股較多。