本週市場重心不斷下移，昨日滬指更是再創調整新低。在大盤連創新低的同時，市場成交量也是低迷至極，創出半年來地量。強勢股補跌、超跌股率先反彈以及成交量極度萎縮是底部的重要特徵，那麼，隨著指數重心的一再下移，階段性反彈是否臨近了呢，下周大盤能否終結周線六連陰的頹勢呢？

　　空頭力量衰竭

　　下周反彈概率大

　　可能性：★★★★☆

　　看多的分析人士認為，從周線角度來看，滬綜指已經六連陰，市場中瀰漫的悲觀情緒已經達到了一個極致。而根據歷史經驗，市場在周線連續收陰之後，往往會見到一個階段性底部，這既是市場情緒落至冰點後的一個釋放，也是物極必反的一個選擇。2005年見到998點後鑄成了一個大底，今年年初見到2132點也是如此。因此，對A股投資者而言，曙光或已不遠，下周大盤反彈的概率很大。

　　廣州萬隆分析師表示，週五大盤再度殺跌並創出新低，已凸顯了三大信號：首先是吸籌信號，空頭借力B股跳水和外圍市場動蕩，不斷向下打壓陰謀獲取廉價籌碼；其次是衰竭信號，在長期資金以及國外機構入市、A股嚴重低估值背景下，空頭未能致大盤大幅殺跌，只是小幅新低且量能萎縮，説明空頭力量正逐漸衰竭；再次是反攻信號，目前股指新低區域已呈現出大結構的底背離之中，“彈簧”效應正在強烈形成。

　　做多動能不足

　　仍將繼續尋底

　　可能性：★★★☆☆

　　看空的分析人士認為，雖然週五早盤一度上攻，但受制于5日均線的壓力較為明顯，大盤重心仍處不斷下降的過程中，各條均線呈空頭排列。同時，市場量能也持續處於地量狀態，如果反彈沒有成交量配合的話，只能歸為技術性反抽，後市仍有再探低的可能。而後市的投資機會主要在於經濟的企穩回升，這需要得到PMI、信貸、固定資産投資等數據的支持，最快將在8月中旬得到驗證。而如果要得到GDP的同比增速回升，需要等到10月份。從數據公佈的時間點來看，現在屬於預期無法證實的階段，因此市場缺乏最根本的推動力。

　　大摩投資分析師也表示，週五大盤衝高回落，再次創出新低，總體成交量仍不理想。前期強勢品種這幾天輪番補跌，繼週四農業板塊淪陷後，週五在藥價下調預期下，醫藥股也明顯有資金流出。短線來看，滬指跌破2132點之後，繼續向下震蕩尋底的概率較大。另外，中報業績風險仍在釋放中，個股活躍度依然較低，市場情緒謹慎偏淡，操作上建議投資者還是多看少動為宜。

　　本報記者 蔡雲舟