24日央行公開市場操作950億元7天逆回購，中標利率3.35%，恰好對衝了本週到期的1000億元的逆回購。業內人士認為，下周並無逆回購到期資金，央行如此大規模逆回購或意味著下調存款準備金率將延後至8月份。

　　本週公開市場逆回購到期資金達1000億元，而可用於對衝的到期央票僅10億元。平安證券固定收益部副總經理石磊表示，950億元逆回購規模較大，把本週到期的逆回購資金對沖掉了，目前資金面較平穩。

　　受大舉逆回購影響，昨日市場資金價格普跌。截至上午11時，質押式7天回購利率為3.38%，較23日下滑18個基點；隔夜利率下滑38個基點至3%以下，為2.97%。14天回購利率則下滑2個基點至3.91%。

　　由於下周沒有到期資金量，且儘管此前市場預期強烈但央行遲遲未下調存款準備金率，石磊預計央行或將調準時點延後至8月份。“目前資金面仍然偏緊，且外匯市場疲軟，人民幣貶值預期強烈，降準是肯定要有的。”石磊表示。

　　光大銀行首席分析師盛宏清同樣延後了對降準的預期。他表示本月已經降息，央行或擔心動作太過頻繁使得市場信心惡化，因此沒有及時下調存款準備金率；而昨日匯豐中國製造業採購經理指數初值公佈為49.5，升至5個月來新高，情況好轉也可能使得央行認為降準可以延後。

　　摩根大通中國區首席經濟學家朱海斌則預測，今年內還有三次下調存款準備金率，其中三季度將有兩次。儘管各大機構對降準普遍有預期，但目前7月已經接近尾聲，央行降準還未落地，業內猜測央行習慣出乎市場意料，也不排除隨時使用降準的手段來補充市場流動性。 新財