隨著上市公司半年報拉開披露序幕，市場風險開始集中釋放。在部分私募基金看來，市場的機會是“跌出來”的，目前將堅守低倉位，等待半年報業績風險釋放之後再謀投資佈局。

　　“機構為粉飾半年度業績遲遲不願降低倉位，試圖以防禦性品種抱團取暖方式獲取超額收益，致使市場系統風險無法充分釋放，由於部分優質品種估值已不便宜，從而讓增量資金無明顯入場機會，市場指數整體呈弱勢震蕩格局。”在翼虎投資總經理余定恒看來，近期半年報風險就已經很明顯，只要沒達到預期股價就會出現跌停。“所以我們的想法是要等整個半年報風險釋放掉，再考慮介入市場。我們認為市場可能會在2000點上下50點止跌，但市場跌破2000點的概率比較大，如果跌破2000點，是比較好的建倉時機，這需要根據半年報風險釋放的進展來決定操作。我們將高度關注半年報低於預期而下半年業績穩定的優質品種，擇機逐步逢底介入。”

　　就長期投資而言，余定恒表示會考慮醫藥。余定恒説，上一波上漲行情中，部分醫藥上漲得比較好，但有些醫藥股票跌下去是可以買的。如醫療服務，其成長持續性會比醫藥板塊其他子行業好。另外比較看好軟體行業。軟體是後週期行業，但他裏面有部分子板塊週期性不強，並且具有成長性的，同時很多領域的需求是新興的。

　　展博投資投資總監余愛斌認為，消費、醫藥的基本面雖然不是特別好，但有部分個股的增長非常好、業績超預期，這部分個股會不斷創新高，帶動板塊的上漲。另外，受市場情緒的影響，大板塊下跌後，資金會流出大板塊，而目前整體市場估值並不高，消費醫藥業績有基本有20%的增長，具有相對優勢，加上消費醫藥經過了去年以來漫長的調整，估值並不高，具有一定的安全邊際，所以部分資金會流入消費、醫藥等板塊。“消費醫藥的持續性會不斷超預期，從目前看，消費醫藥一定會超泡沫化的方向演繹，直到泡沫破滅為止。”

　　余愛斌表示，目前還比較看好地産股，他是大週期板塊中目前表現最好的，最主要的是其有基本面的支持，銷售量在不斷的改善；另外，經過了前兩年的調整，目前房地産板塊處於從底部起來的過程，行情可能還會持續一段時間。只要房價上漲幅度不大，面臨的調控壓力就會比較小。

　　鼎陶朱輝段焰偉對短期市場比較謹慎。他認為，“中長期看，市場整體估值較低，未來下跌的空間較小，短期來看，中國經濟結構轉型遇到挑戰，目前是陣痛期，不敢樂觀。從外圍來看，歐債危機、美國經濟復蘇的穩定性都有待觀察，因此短期不敢樂觀。”在其看來，目前的市場是“黎明前的黑暗”，離最壞的時刻已經不遠，但不能因為是“黎明前的黑暗”而放鬆對市場的警惕，歷史證明，許多人都是倒在“黎明前”。

　　“基於以上的判斷和分析，目前我們的策略是等待機會和積極備戰，尋找一旦市場調整到位，可能爆發的行業和個股機會。” 鼎陶朱輝段焰偉認為，看好的機會主要有兩個方面，一是超跌週期板塊，一旦業績釋放，機會很多；另一方面是大消費行業，目前來看，估值相對偏高，調整會帶來機會。（吳曉婧）