1、當下的中國面臨的周邊形勢十分嚴峻，美國已經將原先月牙形的對華包圍圈，變成O型包圍圈。美國一方面在環太平洋、黃海和南海接連搞大規模的針對中國的軍事演習，炫耀武力威懾；另一方面又到處挑撥離間、出爾反爾，挑動周邊國家日本、菲律賓、越南與中國鬧摩擦，唯恐天下不亂，使中國面臨領土爭端而引發的戰爭危險。周邊部分國家的囂張氣焰，很可能造成擦槍走火，把戰爭強加給中國。雖然中國人不懼怕任何侵犯中國主權的戰爭，但是，這會對股市造成無形的心理壓力。

　　2、從通脹壓力變成了通縮壓力。去年美國通過QE1和QE2兩輪量化寬鬆政策，使美元大幅貶值，推高全球主要商品價格，把通脹輸入給中國，造成中國全年通脹高企(最高6.5%)，迫使中國採取5次加息和12次提準的極度緊縮政策，並在股市搞擴容大躍進，以抑制流動性，使股市連續兩年熊冠全球。今年以來，美國又採取使美元升值的手段，吸引全球資金回流美國，加重歐債危機，造成中國經濟減速、通貨緊縮，陷入困難境地。與此同時，股市也因流動性緊缺而繼續下跌，股指再次回到去年底的下方。

　　3、投資者信心降到了冰點。在低迷市道下，中國股市在連續兩年擴容世界第一的情況下，今年上半年再次成為世界第一。如此不顧一切的擴容大躍進，是對投資者信心的最大傷害，是股市暴跌不止的重要原因。問題在於，美國股市在創出12900點金融危機前的新高時，6月以來已連續5周停止擴容，為40年來所罕見。香港股市在將近2萬點的高位，毅然停止三一重工和光大銀行的上市。唯獨中國股市的管理層，至今對擴容大躍進的危害採取不承認主義，在股指比金融危機前高點打了3折的情況下，依然堅決否定市場對放慢擴容節奏的強烈要求，一週發8隻新股，終於將市場摧垮，平均每天有1500個股民銷戶，億萬富翁變千萬，千萬富翁變百萬，百萬富翁變十萬；廣大投資者的財富全面大縮水，股市賬戶的保證金從2009年底的1.34萬億、2010年底的9132億、2011年底的6665億至今年7月18日只剩5723億。越擴容資金就越少，股市越跌；股市越跌，資金抽離的就越多越快，陷入惡性循環。廣大投資者的信心絕望，無疑是對至今仍在做8年後成為世界第一美夢的管理層的絕妙諷刺。

　　4、重建信心需要實實在在的行動。本週四晚新華社發了《重建信心方能引來中國股市的春天》一文，似乎開始為重大事件的維穩造輿論。但是，重建信心不是一句空話，不是靠再推幾項以加快擴容為目的的股市新政所能忽悠的。對於估值只有十一二倍、經濟增長遠比美國1.7%高得多(8%左右)的中國股市來説，即便現在是滿地“幹柴”，但要重建股市信心，最需要的是“火星”，即利好政策。我以為似可像美國香港股市學習，將大盤股IPO推遲，小盤股IPO每週不超過3個。