交通銀行金融研究中心日前發佈的《2012年下半年中國宏觀經濟金融展望》預測，下半年貨幣政策將維持穩健基調，不會大幅放鬆，並進一步增強其靈活性、針對性和前瞻性，操作上朝著合理增加流動性並促使市場利率下降的方向繼續微調。

　　報告認為，隨著我國調控政策對經濟增長支撐作用的顯現，未來經濟增速有望逐季小幅回升。同時，為避免通脹預期反彈和房價大幅上漲，我國貨幣供應增速也不宜過快增長，報告由此預計下半年我國貨幣政策將繼續保持穩健，不具備大幅放鬆的條件，準備金率不會大幅度下調，總體信貸環境不會過於寬鬆。

　　報告預測，下半年信貸增量將較為平穩，月均新增貸款將在5000億至6000億元的水平，全年新增貸款將在8萬億至8.5萬億元間。在總體信貸環境不會過於寬鬆的情況下，投資回升和樓市回暖的影響主要體現在新增中長期貸款佔比回升的結構變化上，總的貸款增量不會明顯放大。

　　報告指出，為緩解因外匯佔款增量下降導致的流動性偏緊局面，預計央行準備金率還可能適度下調。

　　報告還指出，利率政策需要同時平衡好穩增長與控通脹之間、實體經濟與銀行業利益之間的關係。在經濟增長有望反彈、全年CPI漲幅低於3%、銀行業存款增長相對緩慢和競爭激烈的情況下，存款利率實質性下調的空間並不大。而從降低企業融資成本的角度來看，有再次降息的必要，但持續大幅降息的概率不大。