人才流失、跳槽不斷、基金經理成批更換任職，這些本已開始逐步好轉的基金行業痼疾，在2012年再次升溫。

　　在一個熊市市道裏，在有競爭關係的陽光私募行業、券商資産管理行業全面緊縮的時期，基金行業依然上演“走馬燈般”的基金當家人更換，並不斷創出新高，明顯有些異常。

　　目前看，引發這一輪基金大量“換將”的內因之一是——老總離職。

　　根據初步統計，今年年內基金公司總經理（或董事長）變更的次數迅速增加，且涵蓋業內“老中青、高帥富”各類公司在內。2012年5月，業內龍頭華夏基金的總經理離職震動全行業。算上去年下半年博時和易方達的兩次易帥，如今業內前四大公司最近一年內有三家更換了總經理。

　　中小公司的換帥同樣相當“流行”，去年業績列行業前茅的東方基金、前幾年發展穩健的中銀基金、新成立的長安基金、國金通用、方正富邦等都有舊帥“退位”，或新帥“就任”。再往前追溯，長城基金、銀河基金、招商基金、國聯安基金的老總鏈式變動等；益民基金、民生加銀、中海基金等公司的新帥履職前赴後繼。突然間，基金公司總經理成為換手率最高的崗位之一。

　　公司老總的更換，對於基金公司的團隊影響顯而易見。北京一家大型基金公司老總退位，引發同公司內十一隻公募基金更換管理人。上海一家公司總經理換人，連帶著公司副總經理、中層齊齊“換血”，有的崗位一年內換了不止一次。深圳一家公司一年前換帥，引發的人事風波至今不息，舉報信漫天飛。

　　公司換帥是否必然導致人事不穩？也未必，比如富國基金當年的換帥就整體過度平穩。部分大型公司的過度也很穩健。但老總換人對於人事團隊形成影響的依然是多數。有的公司老總任職後，不僅帶來舊部，還把公司總部給遷往他地了。這樣的公司，原有團隊想穩定也難了。

　　再問一下，是誰在主導基金公司老總的更換呢？多半是股東。儘管可以認為，大多數基金公司的股東單位推動換帥是為了公司發展大局出發，是希望基金髮展得更好，但亦不免會有些案例摻雜了股東對利益回報的主張。甚至是大股東、董事長的個人好惡。而在那些可説和不可説的動機背後，在頻繁的人事變動中，基金持有人的利益又有誰主張呢？

　　從這個角度看，基金行業的人事變動，尤其是總經理級別的人事表動。並不完全是人事的問題、薪酬的問題，有時候也是公司如何定位、持有人和股東利益如何定位的問題。基金行業的人事變動不可能不發生，但是在決策過程中多考慮些持有人利益、少談些股東回報，在機制上更多給持有人話語權，總是應該的。