昨日A股市場出現了強勢股補跌的態勢，尤其是貴州茅臺等弱週期品種、萬科A等地産股。雖然使得A股一度下跌，但在銀行股護盤下，A股奇跡般地震蕩回穩，指數更形成了長長的下影線。

　　躲過一劫 強勢股套現意願強

　　歷史經驗顯示，在大盤弱勢背景下逆勢漲升的品種，往往在大盤急跌過後面臨著強大的拋壓。一方面是指數的節節走低，另一方面則是這些強勢股的節節走高，這必然會孕育著調整的動能。因為強勢股的資金成功躲過一劫，慶倖之餘就有套現這些強勢股籌碼，轉而調頭準備低吸那些超跌品種的想法。前期持續走低的銀行股近期漸有企穩的態勢，更強化了強勢股的套現意願。

　　更何況，近期強勢股部分品種的業績成長趨勢其實並不是很樂觀。比如説白酒股的業績雖然一度大增，但其實是在預期之中。只不過在當前A股上市公司持續預虧、預警聲中，這些白酒股的業績增長顯得更難得可貴而已。而醫藥股更是出現了增速放緩的趨勢，比如説現代制藥、仁和藥業的業績只是微幅增長，但股價卻較低位區域上漲了30%甚至50%，估值顯得有些偏高。

　　強勢股的回落，使得前期超跌的次新股、鋼鐵股等品種得到了資金的青睞，甚至連銀行股、煤炭股等大市值品種也有資金配置的態勢，從而驅動著昨日A股震蕩企穩。

　　企穩可期 大幅反彈難度很大

　　不過，這並不代表著A股會出現新的大力度的反抽行情。一是目前A股所背靠的大背景仍未有實質性的變化，無論是宏觀經濟層面的政策信息，還是股市層面的政策信息，均未有新的超預期的信息出現。也就是説，當前A股市場的活躍只是存量資金從“此”股撤離入駐“彼”股，在此過程中，使得大盤再現新的投資機會，從而驅動著股價的活躍。

　　二是強勢股的補跌可能會使得部分資金的做多信心回落。畢竟貴州茅臺為代表的弱週期性個股，代表著當前産業演變的方向，因此，資金敢於做多。但反觀當前活躍的鋼鐵股、煤炭股等品種，他們的産業趨勢仍不樂觀。與此同時，地産股的回落也意味著當前宏觀調控政策並不會放鬆。也就是説，在“此”消“彼”長之際，“此”消所套現出來的活錢並不一定全部用於“彼”的反彈。這就意味著做多能量的衰弱，不利於A股的回抽。

　　因此，當前雖然煤炭股、鋼鐵股、銀行股等指標股、人氣股企穩，大盤有望隨之企穩，但反抽空間不易過分樂觀。正因為如此，在操作中，建議投資者對強勢股倒戈持謹慎態度，不宜盲目搶其反彈。