儘管當前美玉米仍維持上漲趨勢，但諸多因素將抑制國內玉米漲幅，外強內弱的格局將延續。

　　受國際玉米以及周邊農産品暴漲影響，國內玉米市場自6月份開始持續走高，天氣炒作繼續在農産品市場上演，短期多頭氛圍濃厚。美玉米價格上漲趨勢或將延續，國內玉米走高仍存隱憂，外強內弱格局未變。

　　厄爾尼諾出現幾率逐漸增大

　　美國海洋與大氣管理局數據顯示，整個6月份全球陸地和海洋的平均溫度較20世紀平均溫度15.5攝氏度偏高0.63攝氏度，是自1880年有記錄以來的第四個最暖和的6月。在北半球，這是僅次於2010年的第二個最暖和的6月。赤道太平洋地區6月份海水異常增溫，全球多個國家氣象機構預測下半年將出現厄爾尼諾現象，而美國海洋與大氣管理局預測7—9月出現的幾率比較大。總體來看，全球異常天氣將繼續對農作物生長産生潛在威脅。

　　減産預期不斷增強

　　據相關機構統計，此次美國中西部嚴重乾旱覆蓋了美國本土55%的面積，是1956年來美國最嚴重的乾旱。主要農作物的生長受到嚴重衝擊，作物優良評級不斷被調降。據最新周度作物生長報告，截至7 月15 日當周，美國玉米生長優良率為31%，前一週為40%，去年同期為66%，作物優良率仍在持續下滑。根據歷史數據，美國玉米優良率在7月和8月關鍵生長時期基本沒有上升過。且從目前的天氣狀況來看，儘管部分地區出現降雨，但由於降雨量偏少，對美國玉米産區乾旱緩解作用有限，由乾旱引發的美作物減産預期不斷增強。

　　美國玉米生長優良率

內外聯動仍有差別

　　儘管受近期CBOT農産品市場價格大漲提振，6月份以來國內大連玉米期價亦有較大幅度的上漲，但國內玉米市場仍相對偏弱。原因主要有以下幾個方面：第一，據中央氣象臺農業氣象報告，國內玉米主産區天氣總體良好，未出現大的自然災害，土壤墑情良好，玉米生長優良率高，市場缺乏天氣炒作題材；第二，從下游消費來看，養殖效益不理想，養殖企業養殖熱情下降，而深加工方面亦虧損嚴重，開工率不足，消費市場總體呈現旺季不旺狀態；第三，小麥價格仍然維持低位，替代優勢繼續保持；第四，儘管目前農民的余糧已經售罄，市場消費轉向貿易商，北方港口的庫存開始下降，但相比去年同期要高，而七八月份的進口到港玉米也將一定程度滿足南方飼料企業需求，市場供給充裕。

　　結論以及建議

　　全球氣候異常給農作物生長造成損害，而厄爾尼諾現象出現幾率增大可能繼續給農産品市場帶來上漲動力。但需要注意的是，全球經濟仍不樂觀，中國經濟增速放緩或將加重全球經濟增長負擔，商品需求將受抑制，過高的玉米價格必將影響玉米下游的需求。因此，儘管當前玉米價格仍維持上漲趨勢，但國內諸多因素將抑制其上漲幅度，外強內弱的格局將持續。後期需關注政府拋儲及市場需求狀況。