【行情回顧】

　　連盤豆類借助上周美豆上漲以及未來天氣乾旱影響強勢上行。豆粕主力及近月收盤漲停，豆一主力上漲至4850，為近10個月來高點。

　　【基本面消息】

　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）的報告顯示，商品基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨和期權部位上增持多頭部位。截止到7月10日消息的一週裏，商品基金在CBOT大豆期貨及期權上持有254,676手凈多單，比一週前增加23,312手。其中多單數量為305,500手，比一週前增加5,057手，空單數量為50,824手，比一週前增加5,721手，空盤量為1,177,621手。

　　據巴克萊銀行( Barclays Plc )週四表示，由於美國中西部地區持續乾旱，已經明顯改變了供應預期，因而巴克萊銀行上調了小麥、玉米和大豆價格預估。巴克萊銀行將今年三季度玉米價格預估上調到了7.34美元/蒲式耳，小麥價格預估上調到了8.29美元/蒲式耳，大豆價格預估上調到了16.20美元/蒲式耳

　　美國國家油籽加工商協會將於下週一發佈六月份大豆加工數據。分析師和貿易商認為六月份大豆加工量將會呈現季節性下滑態勢，降至1.328億蒲式耳左右。分析師稱，六月份大豆日加工量低於五月份，加上六月份的加工天數少一天，加工行業季節性整修，這將會導致大豆加工總量低於五月份。花旗銀行分析師Sterling Smith稱，從歷史角度來看，加工廠通常六月份整修，許多加工廠停産進行設備維修，等待新豆上市。

　　本週美國的高溫天氣捲土重來，儘管不會像7月初那樣極端，導致美國多地最高氣溫突破40℃，但是在白天氣溫最高的時候依然會對玉米授粉造成不利影響，且不利於土壤水分的保持。

　　【技術分析及短期展望】

　　週一豆類市場受到週五美豆産區旱情持續，小範圍降雨並不能緩解豆類作物優良率下降趨勢，另外，未來一週中西部及南部三角洲地區溫度偏高，降雨仍十分有限，並不能緩解乾旱壓力。

　　豆粕市場今日表現的強悍令投資者感到興奮。多頭利用美豆干旱題材以及國內飼料養殖存欄高企對豆粕需求穩定對豆粕炒作達到歷史高度。空頭出於對美豆歷史高位多頭平倉需求上升，摸頂意願隨著價格攀升也不斷加強。但從持倉來看，多頭主力凈持倉幾乎清一色為凈多單，但作為散戶在目前高位追多風險加大，最重要的是操作的難度也加大，高位多單隨時有利用天氣變化而平倉風險，作為散戶很容易被清洗出局。預計價格波動加劇，因此從策略上説，我們建議多單繼續持有，重倉減磅，空倉者逢低買入，逆勢做空目前未達到時機。

　　【技術交易系統交易信號】

　　品種 交割期 技術指標趨勢 趨勢開始時期 當前技術指標 收市價格

　　日期 價格 支撐 阻力

　　M 1301 上升 6.11 3234 3500 4200 3881

　　A 1301 上升 6.13 4393 4450 5000 4881

　　【長期價格展望】

　　前期乾旱導致南美大豆的持續調減産量。而進入夏季，北半球再度進入乾旱炒作季節。美豆11月價格在嚴重乾旱影響下，將再度逼近歷史高點1636美分。而價格預計在8月開始逐步明朗，價格逐步開始回落。國內豆一及製品處於跟盤上漲格局中，北美播種期炒作時間點影響夏季高點的長度，整體豆類基本面處於供給偏緊造成的上升通道中，特別是在即將到來的2012/13年度，庫存情況已經不容有失。豆粕低點在3100-3150，高點在4000-4200.豆一低點在4100-4200，高點在4800-5200.