■操作策略

　　短線挑戰2132點

　　等待超跌機會

　　□佔豪

　　為何政策面趨暖，房地産市場明顯回暖，股市卻頻頻下跌？筆者認為原因主要有三，一是長期的弱勢下跌，使得市場信心喪盡，這一點最近幾個月來投資者用腳投票，持股戶數不斷創新低就是證據；二是過快的IPO和再融資速度，使得股票和資金供求關係嚴重失衡，供求決定價格；三是政策面過於著重實體經濟而忽略虛擬經濟，股市變成了僅具有向實體經濟輸血功能的場所。這三個原因，基本上讓如今的市場人氣喪失殆盡，而要扭轉這一頹勢，沒有實打實針對股市的政策將非常困難。所以，下半年雖然政策面偏暖，但總體上仍頂多是牛皮市。

　　市場人氣低迷最常見的表現就是在強支撐位小幅反彈後再破位，這種破位會深深打擊人氣，從而讓市場走向更弱的局面。昨天，股指破掉了上周的低位，這意味著股指將再次挑戰2132點至2150點這個區域內的技術支撐。而如果股指再出現弱勢反彈而沒有量的突破，則2132點破掉也只是時間問題。筆者認為，大盤在雙頭確立後調整目標位應在2000點附近。

　　雖然管理層表示IPO不是市場表現弱的原因，但也許非要等跌到再沒人搭理股市，IPO再也發不出來的時候，管理層才會相信原來IPO真的會影響市場，也才會被市場倒逼停掉IPO。不過，如此將傷害整個中國資本市場長期健康發展，傷及宏觀經濟。

　　基於空頭趨勢繼續，操作上等待超跌機會才是正道。如果股指在2132點附近仍然無法獲得支撐，則股指將向2000點逼近，等短線超跌機會需要保持耐心，觀察盤勢，暫時不要著急，以等待為主。