滬深300股指期貨降生已兩年有餘，經過了市場的淬煉後，期指運行更加穩健，投資者也逐漸成熟。中國金融期貨交易所(以下簡稱“中金所”)昨日宣佈降低股指期貨交易保證金。這也是期指上市以來，中金所首次調降保證金。

　　根據中金所發佈的通知，自2012年6月29日結算時起，滬深300股指期貨所有合約的交易保證金標準統一調整為12%。此前，交易所對股指期貨近月合約要求15%的保證金比例，遠月合約比例為18%，期貨公司通常會在此基礎上再上浮3%。

　　按昨日滬深300股指期貨主力合約IF1207收盤價2454.8點計算，投資者之前交易一手合約需要13.26萬元(2454.830018%)；保證金比例降低後，一手主力合約的佔用資金約11.05萬元(2454.830015%)，先後相差2.21萬元。

　　據記者了解，保證金制度是期貨市場的一項基礎性風險控制制度。在股指期貨推出之初，為防範過度投機、交割日行情劇烈波動等風險，中金所將保證金比例由12%的最低標準進一步提升至15%以上。中金所相關人士指出，“隨著市場規模和套期保值需求的擴大，較高的保證金標準對股指期貨市場的整體運行效率造成了一定的影響，需要適當下調保證金標準”。

　　中國農業大學期貨與金融衍生品研究中心主任常清對記者表示，此次下調股指期貨保證金比例意義重大，這説明監管機構對目前股指期貨運行狀況已基本認可，市場健康良性成長，投資者交易行為也日趨理性，降低保證金的“火候”到了，“保證金比例降低對機構投資者的影響較大，股指期貨的成交量將再上一個新臺階，此前活躍度較差的遠期合約也有望被激活。”根據中國期貨業協會發佈的統計數據，今年前5月，滬深300股指期貨累計成交量達3374.70萬手，累計成交額為25.94萬億元，同比分別增長84.16%和48.23%，分別佔全國市場的9.10%和47.57%。

　　徽商期貨北京營業部分析師王盾表示，保證金比例降低對小散投資者的意義並不大，但是對機構客戶和遊資來説卻能有效增加其手中籌碼，股指期貨日內寬幅震蕩的行情會有所增加。他建議，資金量相對較小的投資者不要因為保證金的降低而盲目增加倉位。