金融地産反彈，滬深300指數昨日午後跌幅有所收窄，收十字星，成交量有所萎縮；期指市場延續增倉勢頭。

　　期現套利方面，IF1207全天處於升水狀態，日均升水幅度為10.91點，較上一交易日有所提高。期價與基差之間略顯一定的負相關性。IF1208全天處於升水狀態，日均升水幅度為14.01點。IF1208價格依舊高於IF1207。

　　下半年外圍市場的風險事件依舊是歐債危機的進展情況。希臘大選最終理智戰勝了民粹，兩大傳統政黨聯合組閣的可能性很大，希臘退歐風險已經基本上得到控制。堅持留在歐元區，堅持執行歐盟財政緊縮政策的新民主黨獲得組閣權力，但是這並不意味著希臘僵局就此煙消雲散，未來的新民主黨政府在具體緊縮條款上也必然要和歐盟討價還價，爭論的焦點仍然可能産生很多浪花，給市場造成一定的衝擊。希臘大選之後，外圍市場隨即遭遇西班牙資金困境問題的困擾。雖然這一不確定性事件短期內不可能很好解決，但是我們認為結果或是向著良性的方向發展。

　　早期，投資者對全年行情的多數看法是，A 股很走出趨勢性行情。上半年以築底為主，而進入下半年以後，經濟的溫和復蘇將會顯現。回顧上半年的走勢，1月6日上證指數見低點2132點，2月27日見高點2478點，多數時間是保持2200點-2500點的區間震蕩走勢。

　　從持倉量來看，本週持倉量逐步增加。空頭大主力中證期貨在IF1207上的凈空單量也是逐步增加，昨日再度增加。空頭大主力逢低離場意願依舊不積極。我們認為，短期內，滬深300指數不排除再次測試3月29日低點2430點支撐的可能性。

　　操作方面，IF1207MACD短期背離，日內短空為主或者觀望，設置好止損位。上方壓力位2500點，下方支撐位2450點。(海通期貨研究所 王娟)