隨著陽光私募的逐步壯大，創新型品種不斷涌現。近期，因政策面放鬆預期升溫，不少陽光私募開始針對商品期貨作起了文章。

　　據悉，繼2011年9月發行業內首只商品對衝投資私募基金頡昂商品對衝一期之後，該公司旗下頡昂商品對衝二期産品正在預約。這只新産品投資範圍以黃金、白銀等貴金屬和大宗商品為主。值得注意的是，這只産品設置預警線為0.9元，平倉線為0.8元，杠桿比例一般是3倍，最高不會超過5倍。

　　實際上，這類投資于商品期貨的産品在市場上尚不多見。除頡昂一期外，天津混沌道然産品也主要投資商品期貨。

　　近期，不少私募對商品期貨的熱情較高。據一位第三方人士表示，該公司近期就代理了一隻白銀期現套利的專戶産品，主要是通過國內黃金交易所的遞延費和國內外的白銀價差套利，以及國內外産品價差套利。此外，近期還有私募計劃私下發行“期貨衍生品套利産品”，預計年化收益11%，投資標的主要是外盤期貨品種。該私募人士在2010年至2011年進行了模擬操盤，業績大幅超過同期滬深300指數。

　　值得注意的是，近期有消息稱信託公司投資期貨的範圍有望拓寬至商品期貨，《期貨公司資産管理業務試點辦法》也已經公開徵求意見。據證券時報記者了解，有限責任公司、有限合夥期貨基金及“期貨工作室”是目前期貨私募主要的三類形式，一旦政策放開，私募有望借道信託等模式實現商品期貨投資的“陽光化”。

　　據悉，目前已有信託公司、期貨公司與一批私募基金達成合作意向，一方面，私募“落戶”期貨公司以增加期貨公司的交易量；另一方面，信託公司則為期貨私募出具業績證明併為期貨私募拓展募資渠道，促成期貨公司與私募基金的合作。

　　業內人士表示，隨著政策的放開，未來陽光私募産品更多元化。而且從目前情況看，投資商品期貨的私募産品業績不錯，起到一定的宣傳作用，如頡昂商品對衝一期，截至6月8日，累計凈值已經達到2.0057元，大幅跑贏滬深300指數。(方麗)