記者 王惠康 製圖 劉京

　　證監會投資者保護局昨日發佈“近期投資者關注熱點50問（三）”，在談到退市制度建設問題時表示，證監會將在制度設計層面考慮保護投資者的機制，但這不能理解成為投資者的非理性投資行為“買單”。

　　證監會投資者保護局提到，證監會正加速推進相關制度建設，督促上市公司建立合理、持續的分紅機制，推動中長期資金入市的步伐，為價值投資創造有利環境，為投資者獲取回報提供基本保障。證監會倡導投資藍籌股，實際上倡導的是投資理念，不是簡單地針對哪一隻股票。

　　根據證監會監測，今年一季度藍籌股普遍上漲，非藍籌股普遍下跌，兩者之間的變化相差近12個百分點，説明價值投資理念正在回歸。證監會提醒投資者，在投資績差股時要有清醒的認識，要落實“買者自負”，培養控制資産整體風險的止損意識。“當一家上市公司因為宏觀經濟因素、行業因素、經營因素等導致退市，在上市公司依法履行了應盡披露義務的前提下，投資者要自行承擔投資判斷的結果，期盼不理性的投資行為由國家買單是不切實際的”。

　　證監會表示，鼓勵價值投資是基於我國股市估值長期偏高，平均市盈率經常達到數十倍，但是現在已降低到歷史最低水平，與國際上的主要市場基本相當，具備了長期投資價值，倡導理性投資遇到了比較好的時機。倡導關注藍籌股本質上是倡導理性投資、價值投資的理念。績差股不確定性更強，只有經驗較豐富的投資者才適合風險較大的投資選擇。

　　證監會倡導投資藍籌股，實際上倡導的是投資理念，不是簡單地針對哪一隻股票。影響股價變動的因素有很多，藍籌股的概念、範圍也不是一成不變的。因此，不能機械地理解投資藍籌股的內涵，面對紛繁多變的市場，需要投資者把握理性、價值投資的原則，同時結合市場現狀、預期以及自身情況，具體分析後選擇。

　　同時，證監會正在加速推進相關制度建設，督促上市公司建立合理、持續的分紅機制，推動中長期資金入市的步伐，為價值投資創造有利環境，為投資者獲取回報提供基本保障。建議廣大投資者堅守大局觀，秉持從容心，建立自己的價值投資理念，尋找有價值的藍籌股。證監會同時表示，新股高價發行及與之相關的炒新股、炒小股、炒差股破壞了股市的資源配置功能，從最基礎層面上扭曲了市場結構，必須統籌兼顧、綜合治理。

　　證監會提醒中小散戶投資者，需要在評估自身優勢、劣勢的基礎上，客觀判斷自己的知識準備程度、風險識別與承受能力，審慎確定投資方向。要選擇自己熟悉的領域，蒐集盡可能多的資料，潛心尋找二級市場上有潛力的藍籌股進行投資可能更為穩妥。