重啟擱置4年的信貸資産證券化、擴大存貸款利率上下限浮動區間等，近期密集出臺的一系列政策讓銀行應接不暇，相對於利率市場化的衝擊，信貸資産證券化帶給銀行更多的則是機遇。

　　多家銀行躍躍欲試

　　相關部門日前聯合下發的《關於進一步擴大信貸資産證券化試點有關事項的通知》讓停滯了近4年之久的信貸資産證券化重新開閘。所謂信貸資産證券化，是指把缺乏流動性但有未來現金流的信貸資産經過重組形成資産池，並以此為基礎發行證券。

　　據悉，本次試點信貸資産證券化共計500億元的額度，多家銀行也早已“躍躍欲試”，爭搶這500億元的信貸資産證券化“蛋糕”，交通銀行更是正在積極準備擬發行30億元人民幣貸款抵押證券，欲拔得頭籌。

　　“交行將爭取率先取得信貸資産證券化業務的突破，率先推出資産支持票據、房地産信託基金等新産品。”交通銀行行長牛錫明此前接受記者採訪時表示。

　　中國的資産證券化始於2005年，主要是國開行和建行信貸資産證券化和住房抵押貸款證券化。2008年美國次貸危機發生後，我國信貸資産證券化進程就戛然而止。

　　根據中信建投的研究報告，截至2008年，我國資産證券化業務的發行規模總計達到668億元。其中，2005年發行規模72億元，2006年116億元，2007年178億元，2008年達302億元。此輪試點額度總共約500億元，亮點則是基礎資産的種類進一步擴大，如經清理合規的地方政府融資平臺公司貸款、涉農貸款、中小企業貸款等也被納入其中。

　　需系列配套政策支持

　　業內認為，信貸資産證券化能擴大銀行的信貸投放空間，分散銀行體系風險，但卻仍需一系列配套政策支持推動。

　　牛錫明認為，推進信貸資産證券化仍有三方面的問題需要突破。一是不能讓風險隨著資産證券化而擴散，因此在信貸資産的證券化過程中，銀行還應保留一定比例的信貸資産；其次是要建立較好的交易平臺，採取簡明的交易方式，因為信貸資産如果按照合同進行交易將會十分複雜；最後，資産證券化還涉及多個監管部門，也需要對監管政策、監管制度進行整合。

　　長城證券分析師黃飆指出，美國的經驗是投資該産品的主要機構一般是不從事信貸業務的非銀行部門。因此，未來我國仍需出臺一系列相關政策，才能更有效地擴大信貸資産證券化市場規模。例如，改善信用評級和交易體系、相關法律和會計制度，引入保險、社保等其他資金等。