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600557張常春/製圖
異動表現:昨日,醫藥板塊表現較為搶眼,A股再次上演“吃藥”行情,醫藥板塊整體上漲近2%。其中,康緣藥業(600557)早盤表現較好,帶領醫藥板塊衝高,最高漲幅觸及漲停位置,收盤漲7.42%。
點評:康緣藥業是一家成熟的中藥企業,其重要産品桂枝茯苓膠囊增長潛力依然較為可觀,保持10%以上的銷售增長的概率較大;而熱毒寧膠囊雖然銷售基數較大,但仍然保持穩中有進的態勢。公司逐步覆蓋基層醫療機構。隨著上遊的中藥原料價格出現回落,如金銀花等中藥材價格下跌較多,桃仁、茯苓價格等都出現了較大程度的下跌,使得公司幾個重要産品的毛利潤有改善的空間。此外,公司還將加大研發力度,在北京,南京等地設立醫藥研究基地。根據年報,截至2011年末累計獲得國內發明專利授權108件,國外發明專利授權14件,香港專利授權9件。其銀杏葉製劑對於心腦血管疾病治療效果已得到充分認可,獲得批准的概率較大,是公司較為有增長潛力的品種。
作為基金長期持有的白馬股,康緣藥業前期的股價跟隨大盤調整得較為充分,預期今年動態市盈率在24倍左右,處於較為合理的階段。昨天,隨著“吃藥”行情再度上演,該股放量大漲。
當天公開交易信息顯示,雖然有2家機構逢高減持,但同時也有4家機構席位積極買進,機構整體呈凈增持狀態。綜合考慮,預計該股後市仍有表現機會,建議投資者短中線反復關注。
(恒泰證券 王逸凡)