證監會分紅新政尚餘音繞梁，A股“現金奶牛”已頻現市場。5月25日，國內汽車業龍頭上汽集團發佈公告稱，公司董事會審議通過了2011年度每10股派發現金紅利3元，共計派發33.07億元的分配預案。在此之前，貴州茅臺每10股派發現金紅利39.97元，共計派發41.5億元的高分紅方案，更是刷新了A股市場現金分紅的最高紀錄。而市場上為數不多的紅利型股票基金也將成為“圈養”A股“現金奶牛”的最大受益者。

　　現金奶牛投資價值顯

　　針對上市公司的高分紅現象，國信證券分析指出，分紅很可能是優質公司發出信號的行為，但市場上也難免存在異常分紅現象，所以考察分紅的連續性非常重要。仍以上汽集團與貴州茅臺為例，Wind數據顯示，這兩家公司2001年~2011年都分紅了11次，前者累計分紅總額為83.79億元，後者更是高達111.71億元。

　　此外，“現金奶牛”的二級市場表現同樣不容忽略。據統計，自上市以來，滬深兩市A股合計有146隻個股分紅總額(不含稅)超過融資總額(含IPO融資、增發融資、可轉債融資、配股融資)。從其市場表現看，這類分紅總額超過融資總額的個股中，上市後漲幅(最新收盤價與上市首日收盤價比較)超過100%的牛股多達75隻，佔比超過50%。

　　紅利股基入市“掘金”

　　“現金奶牛”的不斷涌現，促使紅利投資再度興起，而專注“掘金”高分紅股票的基金産品也將率先從中獲益。嘉實基金表示，當期紅利和未來的資本利得是股票投資的兩大組成部分。前者是公司利潤中最貨真價實的部分，也是投資者衡量上市公司投資價值的重要指標。因此，紅利投資不但能還原價值投資的真諦，同時也能夠有效簡化選股過程。

　　其中，嘉實基金推出首只紅利型基金——嘉實優化紅利股票型基金。區別於多數同類産品，嘉實為此新産品注入了量化因子，多方位捕捉“現金奶牛”，該基金投資策略的核心就是在一個偏重價值屬性的股票庫中挑選具有成長性的股票。