如果將99.93%的錢都存進銀行，那麼這樣的理財型基金還算是創新産品嗎？

　　華安基金昨日發佈了華安月月鑫第一期投資組合構建情況説明，顯示該基金管理人于2012年5月15日完成對本期産品的投資組合構建，截至5月15日，該基金投資于銀行定期存款的比例高達99.93%，僅有0.07%投向了其他標的。

　　按照華安月月鑫實際募集金額182.22億元計算，華安基金的操作就是將182.09億元資金放進銀行。

　　雖然在招股書中事先就鋪墊好了銀行定期存款乃主要投資方向之一，但99.93%的募集資金都進了銀行，這一方式還是讓人對公司大肆宣傳的創新之舉打上了大大的問號。華安月月鑫招募説明書顯示，該基金主投銀行定期存款、大額存單以及短期債券三類貨幣市場工具。“原來他們(基金公司)就是負責幫我們存款的呀，”一位該基金的持有人打趣道，“如果我有180億元，我也可以和銀行去談約定收益，這還用得著基金經理來打理嗎？”

　　據悉，為應對存貸比考核，部分銀行都會以短期高息來吸引大額資金進駐。一般而言，年化收益率都會超過存款利率。目前，一年期定期存款的存款利率為3.5%。顯然，華安基金完全可以去和各家銀行談超過3.5%的約定年化收益。

　　公開資料顯示，華安月月鑫A類份額參考年化收益率區間為3%-4%，B類份額參考年化收益率區間為3.24%-4.24%。

　　“華安這只産品主投的銀行定期存款和大額存單，一直都是受監管層嚴格限制的，據我所知，相關政策也是從去年底才開始有所鬆動的，應該説這只基金在當初設計的時候就瞄準了這一點，能這麼大比例地配置，是撿到了政策的便宜。”業內人士如是表示。

　　“既然這只基金可以設定這樣的投資範圍，説明是得到了監管層允許的，因此把資金都投向銀行存款是可行的。”在德聖基金研究中心首席分析師江賽春看來，目前貨幣市場的表現不算很好，不排除該基金可能在一段時間內都會維持此類比例的配置。

　　“他們能夠用足夠大的資金量去跟銀行談到普通投資者談不到的收益率，我想這也是這只基金可以提供參考收益率的重要原因，”江賽春表示，“不過銀行方的情況是會有變化的，近期存款準備金率下調，資金面整體上也有所鬆動，銀行給出的利率不可能維持在同樣的水平，目前看來，這只基金未來的收益率可能會逐漸下行。”