【財經網(博客,微博)專稿】記者 李嬌鳳

　　康師傅（00322,HK）5月18日公佈，與日本企業普利瑪簽訂合資協議，于江蘇吳江市共同出資成立合資公司以經營畜禽産品加工業務。康師傅及普利瑪將各持合資公司60%及40%權益，註冊資本為2400萬美元，擬用於安排生産設備及建廠。康師傅出資額為1440萬美元，將用自有資金支付。

　　普利瑪是以火腿香腸為主的肉食加工食品的製造、銷售為主的食品公司，並配有2個研發中心、4個工廠、8個物流中心，是日本火腿加工業第三大會社，公司于東京證券交易所掛牌。

　　康師傅表示，合資公司的成立可進一步加強公司在中國的方便食品業務。根據合約，透過普利瑪的技術及工藝流程等，公司預期可進一步將其在中國的食品（包括但不限于火腿香腸培根類）的製造及分銷多元化。

　　國泰君安國際分析指出，于4月康師傅舉行的反向路演中，公司已向投資者提及會進入畜禽産品加工業務，從而令公司提供更多元化之産品予消費者。畜禽産品加工業務市場于國內競爭並不算太過激烈，但康師傅早已預期直到2020年，該業務對公司之貢獻僅為1%。

　　康師傅2011年報顯示，其整體毛利率等多項指標下滑，整體毛利率較2010年降低了1.89個百分點，為26.5%，公司旗下方便麵、飲品和方便食品的毛利率均出現下滑，全年凈利更是出現6年來的首次倒退，同比下滑12%。

　　康師傅指出，這主要是由於勞動力成本的持續上漲以及原材料價格波動較大，使得食品行業面臨嚴峻的成本壓力。

　　方便麵和飲品兩大主營業務增長乏力，特別是飲品的銷售動能不足，為了實現企業經營的持續增長，需要開發新的業績增長點。中投顧問食品行業研究員周思然分析稱，康師傅具備較高的品牌知名度和消費者認知度，有利於新産品的推出和宣傳，況且康師傅有著龐大的銷售通路，有些可以用於肉製品的銷售，有著較高的資源可利用率，這些都對康師傅開發肉製品市場提供支持，但原有渠道只有部分可應用於肉製品行業，也面臨著開拓新渠道的難題。

　　一業內人士也向本刊記者表示，如果康師傅要做肉製品全産業鏈的話，作為新進入者，其在生豬飼養、收購及屠宰等環節的經驗不足，安全保障方面面臨極大的挑戰。

　　（證券市場週刊供稿）