17日期指主力合約上漲34.8點，漲幅達1.35%，尾盤15分鐘有所下挫。從盤面上看，雖然經歷了一天的反彈，但悲觀氛圍並未徹底扭轉。有三點現象值得注意：一是1205合約和1206合約的雙貼水狀態仍在延續，但貼水幅度有所減少，顯示多方信心略有恢復；二是從持倉量來看，總持倉出現了流入，資金的博弈熱情略有提高。持倉排名顯示，多空主力均以移倉為主，空方主力結束了此前大幅離場的走勢；三是今日期指將進行交割，從1205合約貼水的狀態來看，交割日多方或佔據優勢。

　　多方信心有所恢復

　　股指期貨5月17日收盤下跌，當月合約IF1205收報2603.2點，較上一交易日結算價上漲34.8點，漲幅1.35%，最高至2613點，最低至2568.6點；次月合約IF1206收報2607.6點，漲34.8點，漲幅1.35%；季月合約IF1209收報2630.2點，漲31.6點，漲幅0.54%；隔季合約IF1212收報2656.4點，漲25點，漲幅0.95%。

　　從外部環境看，國內方面，央行行長周小川表示將與證監會合作支持資本市場；逐步擴大QFII與RQFII額度；央行表示浙江麗水試點農村金改，積極引導民資進入金融領域；國務院啟動265億節能家電補貼，60億補貼支持小排量節能汽車。國際方面，歐債危機還在繼續發酵，美聯儲會議紀要顯示，歐洲和美財政懸崖帶來重大下行風險，支持QE3成員從兩個增至幾個，這使得隔夜外盤出現反彈。

　　在此環境下，期指的走勢也出現了一絲絕地反彈的味道，在早盤平開後，期價一路走高，並在午盤2點半左右創出日內新高，尾盤有所回落，最後15分鐘也有所下挫。

　　從期現價差來看，1205合約和1206合約的雙貼水狀態仍在延續，但貼水幅度有所減少，顯示多方信心略有恢復。“目前的情況是比上不足比下有餘。”東方證券首席衍生品分析師高子劍表示，昨日的貼水回到了0.08%，較前一個交易日貼水幅度有所縮小，顯示多方的信心回來了一些。“但是多方實力弱、步子亂的格局還沒有改變。”

　　另外，今日期指迎來交割日，從1205合約的持倉量來看，交割應該能夠順利完成。業內人士表示，由於1205合約與現貨之間存在一定的貼水，因此交割過程可能對多方有利。

　　主力資金移倉完成

　　從持倉排名來看，1206合約前20名多頭增倉5992手至3.41萬手，前20名空頭增倉7652手至4.12萬手，國泰君安期貨增倉3053手空單至7512手，再度成為空方老大。但中證期貨席位上的空單在經歷了大幅流出之後，目前還沒有回場的跡象。從1206合約的持倉結構來看，“空強多弱”依然是較為明顯。業內人士表示，期指總體上的弱勢並沒有改變，要觸底並作出有效反彈還需要拋壓的進一步消化。

　　華聞期貨分析師表示，各項拉動內需政策也不斷出爐，對中長期股市有利。反彈已經開始，若能得到量能配合，將會形成反轉之勢。投資者可于低位積極佈局多單。(記者 葉苗)