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有人稱王亞偉是市場中的老獵手,他的資歷和業績的確很有説服力。“其實不然。即使是老獵手,目前面對的這個市場與以往也完全不同。人民幣升值、制度變革、全流通、人口紅利等諸多因素,已經使得市場與以前大家熟悉的中國股市有著太多的不同。在如此多的新問題面前,老獵手同樣也是小學生。”
認清“我是誰”
在變幻莫測的市場中,王亞偉強調的卻是認識自己:“這往往很難,但能否做到了解自己是投資成功與否的關鍵因素。人往往過高估計自己的能力,而低估了自己的脆弱,在市場狂熱時貪婪,市場低迷時恐懼。只有在了解了自己的風險承受能力、知識能力以及自身局限性的基礎上,在實踐中不斷完善,才能跟上市場發展的步伐。”
獨立思考拒絕雜念
我們的耳邊經常有這樣的説法:某只股票好,因為巴菲特買了,或是QFII買了,或是所有的基金都買了,等等。王亞偉認為,實際上這些觀點背後的潛臺詞是自己並沒有作獨立思考,而是把投資建立在別人思考的基礎上,如此犯錯誤的概率就會比較大。專業投資者要形成一套能夠體現自己風格、並適合自己運用的比較成熟的投資方法。投資的著眼點一定要放在自己對市場本身的認識上,而不是跟別人走,失去主見。
不買熱門股
在挑選個股方面,王亞偉始終堅持追求低風險高收益的投資。“有業績支持的成長”是王亞偉一直倡導的投資理念。成長本身的穩定性和持續性,在投資中佔據越來越重要的地位。也就是説,不僅要看公司當年的業績增長,還要看其能否保持三到五年的良好增長,以及安全邊際是不是足夠大。換句話説,值得投資的是那些“只輸時間不輸錢”的股票。
因此,在王亞偉的組合中,取代熱門股票的是潛伏中的成長股、隱蔽型的被低估股。在市場進入階段性的轉換期,尤其是在主流板塊的滯漲期,這種思路非常見效。
研究貢獻超額收益
一如既往,王亞偉從來不強調自己的個人作用。作為投委會主席,他更願意把華夏基金的業績歸於研究和投資兩個方面。王亞偉認為,研究的理念要強調統一,強調科學性。到底是什麼決定了企業的投資價值?這是最重要的。華夏基金很重視考核研究報告的質量,評判其對公司內在價值的分析、核心競爭力、業績驅動因素,並及時跟蹤。報告的及時性、覆蓋度、深度和廣度是其好壞的重要標準。