陳周錫

　　與他的自救並行的，是四級政府和金融機構以政策和資金進行的“輸血”

　　“出走”事件發生7個多月後，胡福林開始回到事業的原點。

　　“預計6月份公司開始恢復正常運轉。”這位浙江信泰集團的董事長3日接受《第一財經（微博)日報(微博)》記者專訪時表示。

　　“我回來後做了兩件事：盤活資産和債務登記。”胡福林説，這主要體現在剝離資産、整合公司旗下太陽能光伏企業、組建皮料市場等方面。與以往信泰集團自己控股不同，這一次，他吸引了多位投資人、戰略投資機構及上市公司，“我依然堅守眼鏡主業，其他産業儘量讓同行業龍頭企業、戰略投資機構來合作和參股，讓專業人士來做他們熟悉的事情。”

　　胡福林，溫州眼鏡業的“大佬”，去年9月20日因企業資金鏈斷裂而“出走”美國20天。這一事件揭開的溫州中小企業資金鏈斷裂、民間借貸危機和老闆“跑路潮”，成為去年中國實體經濟的標誌性事件之一。

　　而先於胡福林的回歸，國務院總理溫家寶去年10月4日抵達溫州，同部分企業負責人座談。他表示，對小微企業的發展要大力支持，對民間借貸要規範管理、防範風險，促使健康發展，要“穩定人心，提振信心”。

　　6天后，胡福林回到溫州，成為“跑路”老闆“回歸、重組、自救”的代表。與他的自救並行的，是中央和浙江省、溫州市、甌海區四級政府和金融機構以政策和資金進行的“輸血”。今年3月28日，溫家寶主持召開國務院常務會議，決定設立溫州市金融綜合改革試驗區。此後，溫州金融改革動作不斷，重頭方案至今尚未揭曉。

　　15億債務重壓

　　胡福林對本報記者表示，如果上述一系列措施都能運作得好，公司的資産質量、規模等將比以前要好。

　　在“中國眼鏡生産基地”——溫州，信泰是數一數二的大型眼鏡企業，其“海豚”品牌是國內眼鏡業唯一的“中國馳名商標”。

　　儘管如此，該集團旗下主要的眼鏡生産商——擁有1800名員工的信泰光學眼鏡有限公司，2010年産值2.8億元，稅後利潤率不到5%。

　　胡福林決意涉足利潤更高的産業。2008年，信泰大舉借貸，投資太陽能光伏産業，在溫州市的甌海區和平陽縣、金華市的浦江縣相繼創辦了3個光伏生産基地，信泰均為控股方。在其資金鏈斷裂之前，信泰已陸續在光伏産業投入了約6.8億元，建成了8條光伏電池生産線。

　　到2010年，得益於光伏産業全線飄紅，信泰旗下的中硅公司實現了利潤6800萬元的佳績。這直接導致了後來的擴大投資。按照原先的預計，信泰的光伏産業2011年的産能將達到600兆瓦，建成12條光伏電池生産線，完成整體産業鏈佈局，産值70億元。

　　與此同時，胡福林開始以光伏業的利潤“反哺”眼鏡主業。去年上半年，他在上海啟動了“美式眼鏡”萬家連鎖經營項目，同時還興建16萬平方米的商場、工廠兩用房。然而，上海30多家門店全線虧損，胡福林從民間借貸的資金，每月又需償付高額利息，使得資金鏈開始繃緊。

　　更令胡福林措手不及的是，美國經濟低迷和接踵而至的歐債危機，導致國際市場光伏産能過剩，他的倉庫裏積壓了大量庫存。與此同時，期待中的私募資金沒到位，信泰旗下光伏企業在香港上市受阻，“如果成功，資金壓力就會減輕很多。”

　　由於去年下半年銀根緊縮，商業銀行和民間資本都在抽資。在出走前20多天裏，胡福林一直在還債，“那段時間，我每天都在還錢，包括周邊民間的(借款)，後來有一筆即將到期的幾千萬元的銀行貸款實在週轉不過來，我的信心也就沒了。”

　　胡福林不認為自己是因為企業“資不抵債”出走的，而是“壓力太大、沒信心，想靜一下”。如今，他反思企業資金鏈斷裂的原因，一是急功近利，擴張過快，投資過大；二是對國內外市場預計、分析不足；三是資金把控能力不足。

　　“債務總共15億元左右。”胡福林對本報記者表示，這些債務很大部分集中在光伏産業上。

　　在光伏企業中佔股減至20%

　　胡福林去年10月10日回國後，立即著手恢復信泰的眼鏡生産。同時，在當地政府和金融機構的幫助下，經過半年多的醞釀，信泰的重組方案和轉型思路已經付諸實施。

　　“按照重組計劃，6月份公司將完全恢復到原先的運轉狀態。”胡福林説，為保障債權人的利益，目前公司已將部分不良資産進行了剝離，以形成眼鏡、光伏和皮革鞋料市場三大塊優質産業板塊。

　　“我們不會放棄眼鏡主業。”胡福林説，公司已引進一家行業龍頭企業，分階段注資3000萬元，即將恢複眼鏡産品的廣告宣傳。同時，信泰以其“海豚”品牌，與一家戰略投資機構合作成立海豚眼鏡品牌發展公司，信泰方面控股60%。

　　“接下來我們重點發展連鎖加盟。”胡福林説，未來的“海豚”眼鏡將被打造成一種快速消費品、裝飾品。他相信，通過植入全新的經營模式，“海豚”眼鏡産品的利潤將有大幅提升。同時，眼鏡産品還將提升生産外包的比重，以利於信泰輕裝上陣。

　　而重組光伏産業，則是胡福林“翻身仗”的重中之重。他説，信泰已經確定將把旗下的一家光伏企業控股權出售給一家上市公司，信泰保留生産和管理方面的權利，營銷和技術方面則交由這家上市公司負責。“框架協議已經簽署，原則同意這家上市公司佔股51%，我們佔49%”。而信泰旗下的另兩家光伏企業，則將由一家行業龍頭企業&&，聯合6家企業，各自分別以土地資産、設備、技術、品牌等出資，抱團成立一個光電集團，側重於民用光電産品的生産。

　　“資産重組後，我們的光伏産業凈資産大約為5億元，信泰在3家光伏企業中的總體佔股減少到20%左右，為盤活公司的債務贏得了很大空間。”胡福林説。

　　債務問題已經解開

　　信泰的轉型、升級，也一併進入了溫州市、甌海區政府的救助方案中。本月2日，胡福林從溫州市工商局甌海分局領到了“溫州信泰皮革鞋料市場(籌建)”的登記證。他説，就重組方案，他與甌海區委區政府、債權人委員會多次作了協商，最終決定將信泰産業園通過“退二進三”(退出第二産業，進入第三産業)，創辦成一家皮革鞋料市場。

　　胡福林説，該市場引進了一家專業投資者、一家股權投資者，另外大部分債權人則通過拿店面或參股的方式進行“債轉股”。這個皮革鞋料市場建築面積將超過14萬平方米，一期建成1600個鋪位，引進鞋樣設計、電子商務等項目，希望能與廣州的專業鞋料市場媲美，“計劃10月份開業，年産值保守估計在100億元以上。”

　　為了籌措資金，胡福林還賤賣了上海的“美式眼鏡”萬家連鎖項目。“信泰能回來，得益於政府的扶持、債權人的支持，以及溫州金融綜合改革的契機。”胡福林表示，甌海區政府的“一企一策”幫扶舉措對他幫助尤大，而溫州金融綜合改革試驗區的獲批，則吸引了諸多戰略投資者來跟他談股權投資和戰略合作。經過這一系列資産重組、變現之後，信泰的“債務(問題)已經解開”，最終答案，有望在6月揭曉。