一年一度年報披露收官，A股市場，包括人民網在內的2403家上市公司去年共實現凈利潤為19354億元，同比僅增長11.58%，為近三年來最低水平。但從悲觀年報中尋找積極因素，藍籌股投資價值凸顯，成為2011年年報最大的亮點。

　　數據顯示，2008年，因金融危機，A股市場上市公司整體業績下滑近17%。2009年，上市公司迅速走出危機陰影，業績恢復上漲，整體增幅達到25%，2010年業績增速繼續擴大超過30%。但去年，這一復蘇勢頭卻明顯減緩。面對國內複雜多變的宏觀經濟形勢和歐債危機的持續發酵，上市公司經營面臨巨大壓力，整體業績增幅不到12%，正是自2009年上市公司走出金融危機之後的增速低點。

　　從凈利潤數據來考量，上市公司整體業績的不樂觀，已成定局。但以積極心態來讀悲觀年報，不難發現其中的價值。整體業績增速大幅下降，並不影響利潤總額創新高接近2萬億元，而2009年這一數據僅首次突破萬億大關。其中，上市公司數量擴張是一個因素，也不乏上市公司凈利潤的增長。

　　而在凈利潤增長同時，滬深股市股價水平卻仍然較低，總市值不到24萬億元，與近2萬億元的凈利潤總額比較計算，平均靜態市盈率只有12倍左右，為近年來最低水平。這意味著市場估值已經很低，投資價值凸顯，特別是藍籌股群體。

　　數據顯示，A股去年凈利潤超過100億元的公司有23家，除中國石油和中國人壽兩家藍籌公司業績同比下降，其餘21家公司業績同比增長，且多數公司增幅較大。這23家公司去年實現凈利潤總額合計1.22萬億元，同比增長20%，佔全部上市公司凈利潤總額的六成左右。但貢獻了絕大多數凈利潤、且業績增速高於整體水平的藍籌股，估值水平卻不及12倍，低於平均水平。也就是説，在目前已初具投資價值的市場中，藍籌股則已具備了較高的投資價值。（蔣婭婭）