上證綜指昨日以一顆相對縮量且震蕩幅度收窄的小陰星收盤，依舊站在5日均線上方，勉強守住了2400點整數關口，報收2404.70點。儘管短期均線依舊呈多頭排列，但面對2400點平臺之上的前期成交量密集區域的壓力，市場主力顯得有心無力，短期恐怕很難一舉突破。而昨日盤中熱點的表現更讓市場擔心，股指從2242點開始發動的第二波反彈行情本來是由“金改概念”推動的，可昨天金改概念股卻出現集體回落，主力資金外逃的跡象十分明顯，龍頭板塊的倒下勢必對短期大盤的反彈形成致命的打擊，從而加劇市場在2400點附近震蕩的幅度，延長震蕩的時間。

　　題材炒作退潮引發市場恐慌。其實，早盤的金改概念股仍在維持此前的強勢，但在午後卻出現集體跳水的殺跌一幕。金改概念股的龍頭浙江東日(600113)昨天停牌，導致該板塊群龍無首、落荒而逃。其中，金山開發(600679)被封殺跌停，嘉欣絲綢(002404)、浙江富潤(600070)、浙江眾成(002522)等跌幅都8%以上。一旦浙江東日復牌後出現補跌，將對該板塊形成更大的殺傷力。而金改概念板塊的集體下跌，也會引發市場恐慌。

　　幸運的是，在金改概念板塊集體淪陷的同時，迅速出現接力板塊的身影，有色金屬板塊成為昨天的上漲明星。受基本金屬價格走高的利好影響，有色金屬板塊全面上揚，領漲兩市，該板塊中的閩發鋁業(002578)、常鋁股份(002160)等多只資源股早早便被封死漲停。可以説，有色金屬、煤炭等兩面大旗的豎起，對抵抗金改概念股的回落起到重大的作用。另外，軍工、航天板塊也在午後異軍突起，中國船舶(600150)大漲超過6%，中船股份(600072)、中國衛星(600118)等也紛紛在午後尾隨上揚，對市場起到一定的護盤作用。

　　短線市場雖然受到眾多利好消息的帶動，同時受到有色金屬、煤炭等兩大權重板塊的極力提攜，但股指並沒有因此大幅上升，反而隨地産板塊的回落而震蕩收低。這表明投資者對金融、地産等權重板塊的認可度並不高，因此在金改概念板塊回落、地産板塊預期休整的情況下，股指只能選擇震蕩的方式來蓄勢。從技術面上看，上證綜指在2400點之上的前期成交密集區面臨較重的拋壓，短線仍有震蕩整固的需求。因此，在操作上建議投資者把倉位控制在5成左右為宜，短線應減少交易頻率。金證顧問首席分析師 陳自力