上交所昨日發佈投資者教育專欄文章提醒投資者，“新股不敗”神話不再，警惕“新股熱”背後的風險。

　　長期以來，新股炒作行為一直是監管層關注的重點。今年3月，滬深交易所分別出臺新舉措，在原有相關規定基礎上，進一步加強了新股上市初期的交易監管，旨在更好地保護投資者合法權益，促進新股發行制度改革。

　　投資者馬某是一名標準的“打新”族，從2008年初進入股市以來，一直專注于新股申購。剛開始的兩年，由於行情不錯，馬某的賬戶長期保持在盈利狀態。可是，自從進入2010年以來，馬某卻在打新行動中遭受重創，2011年他中簽的11隻新股中有8隻跌破發行價，其中一隻新股上市首日即跌了23.16%，令他多年積累的財富屢屢縮水。今年1月，馬某再次參與某只新股的申購並中簽，沒料到上市首日開盤即跌了25%，為避免更大的損失，馬某不得不忍痛割肉立即出局。

　　從“中簽如中獎”到“中簽如中刀”，雖説前後兩次比喻都比較極端，但馬某的經歷也確實讓我們看到了申購和交易新股的風險。中證指數有限公司2012年1月14日發佈的《2010-2011年新股發行及上市情況分析》報告顯示，2010年和2011年分別有347隻和281隻新股在滬深兩市上市。新股發行密度創新高的同時，新股破發頻度也創下了史上最高。如果將新股破發定義為上市首日最低價低於發行價，2010年上市新股有32隻破發，破發率為9.22%，2011年上市新股有84隻破發，破發率29.89%。而截至2011年底，新股、次新股跌破其發行價的已經有200余只，比例超七成。這些數據，宣告著“新股不敗”神話的徹底破滅，也給持續多年的“新股熱”狠狠地澆上一瓢冷水。

　　文章指出，“新股熱”的形成與體制、政策、文化、觀念等多方面因素有關，也與投資者個人的市場行為有關。保護投資者權益離不開投資者的自我保護。投資者在決定參與新股的申購和交易以前，一定要對風險有充分的認識，包括評估自身風險承受能力，加強對市場相關規則和上市公司各種風險的了解，認真研究公司基本面，判斷其是否具有成長性等。在“新股熱”面前，一定要冷靜、理性，糾正不良心態，不要盲目跟風，同時要多下功夫學習、分析，謹慎做出投資判斷。