滬鋁近一週呈現小幅下挫態勢，4月19日曾一度下探至16030元/噸，隨後成交量明顯放大。天琪期貨分析師劉偉表示，主力資金正在逐漸逢低入場，後市鋁價暗含著一定的做多機會。他説，近日中糧期貨和中鋁國貿也都大幅增持多單，目前市場多單總持有量已超過空單持有量，預計鋁價或將逐步震蕩企穩。

　　廣發期貨研究員歐陽紫靛認為，二季度鋁下游消費或逐步啟動，但仍處在消化庫存的過程中，下游購買力不足對鋁價起不到有力支撐，滬鋁或仍延續低位震蕩。

　　外圍市場方面，西班牙長期債券拍賣好于預期，對國際鋁價有提振作用。西班牙25億歐元債務成功拍賣，10年期債券收益率上升至5.85%。廣發期貨研究員李莉表示，西班牙融資情況有所好轉，但長期債券收益率上升説明市場對西班牙仍有擔憂。

　　此外，美國數據顯示成屋銷售意外回落，令基本金屬走勢受限。

　　在國內一季度電解鋁産量出現增長的情況下，現貨鋁價仍然相對堅挺，説明下游消費有所改善，後期隨著庫存的慢慢消化會使得鋁市面臨的壓力逐漸減少。2011年上半年鋁價也經歷了去庫存之後的波動行情，行情持續到了去年五六月份，在此期間，鋁價從17560元/噸一路下探至16500元/噸。雖然庫存壓力有希望減少，但考慮到今年國內消費增速放緩以及鋁企業成本上漲等因素，金瑞期貨分析師楊小光認為本輪去庫存週期可能要長于去年，鋁價調整空間也會比去年有所縮窄，在去庫存過程中可能出現弱勢震蕩築底行情，但是空間有限。

　　楊小光表示，暫時把本輪下跌的低點定在16000元/噸，當然也不排除由於外圍出現宏觀環境的惡化而出現跌破16000元/噸的可能，但是即便跌破也不會在此點位下方維持太久。操作上，他建議投資者可以在鋁價出現回調時加倉，回調越大，買入力度相應加大。對於下游有購買需求的保值企業來説，價格回調正是買入的好時機。