經濟觀察網 記者 張雲

　　上周美股繼續調整，道指漲1.40%，此前連跌兩周；納指跌0.36%，連續三周走低；標準普爾500指數漲0.60%，結束兩周連跌。

　　然而“西方不亮東方亮”，受國內利好政策影響，上周港股和A股堅固反彈。上證指數上周累計上漲2.02%，為連續第三周上揚。港股上周則在猶疑中上升，最終成功收復21000點大關。截至4月20日（週五）收盤，恒生指數一週漲幅1.5%；H股指數一週上漲1%。

　　對於二季度以後的市場走勢，東亞銀行（中國）財富管理部認為：美股方面今年依然維持樂觀。儘管新近出臺的經濟數據並不那麼好看，但好消息是，無論奧巴馬還是伯南克，都再一次表示了他們維護美國經濟復蘇的決心。QE3隨時準備推出，為了抑制高油價，奧巴馬甚至可能再次釋放原油儲備。作為全球的龍頭，美國經濟復蘇的步伐將影響到多個經濟體的未來，而美股的走強也將能夠帶動其他地區股市的走強。

　　對於歐洲市場，東亞銀行認為應避而遠之，不立危墻之下投資。歐債危機雖然暫時度過了最危險的時光，但元氣早已大傷，恢復可能至少需要三到五年時間。最新的一個例子就是西班牙債務危機發生以來，其國內年輕人失業率超過50%，遠遠超過了危險警戒線。

　　對一季度以後的A股市場，因為近期利好政策頻出，因此樂觀看待。從2002年到2012年，過去10年只批了300億美元的QFII額度，而此次中國證監會一下就新批了500億美元額度。同時，第二批500億人民幣額度的RQFII也將全部投資于A股，再加上廣州千億養老金入市，一季度以後的A股市場將會很有看頭。

　　東亞銀行同樣看好香港股市。經歷了一月份和二月份的輝煌，三月份港股開市陷入調整。但在A股不斷推出的利好政策鼓舞下，港股重新開始走強。上週五，由於美國經濟數據較差，港股早盤曾一度走低，但隨後在A股的帶動下，港股尾盤衝高，刷新了近一個月的新高，收在21000點上方。

　　從基本面來看，港股中的H股指數同時具備高成長和低估值的特點。據彭博數據預測，H股成分股在未來3年仍將保持10～15%的盈利增長，而同時，目前H股指數的動態估值還不足9.5倍，在全球各主要股指中最低。

　　看好港股的另一個原因還在於其本身的經濟活力。據博鰲亞洲論壇最新發佈的《亞洲經濟體競爭力2012年度報告》顯示，香港和其它“亞洲四小龍”一起繼續領跑亞洲國家和地區綜合競爭力，而中國內地僅排在第十位。

　　因此，儘管現在市場動蕩，投資者其實也無需恐慌，切記要保持良好的心態去投資，未來成功的幾率將大大提高。