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初現牛市基礎 期指牛市行情將開啟

發佈時間:2012年04月23日 10:36 | 進入復興論壇 | 來源:期貨日報 | 手機看視頻


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  上週五在券商為龍頭的金融及金改概念板塊的帶動下,上證成功突破2400點整數關口,周線走出逐步放量的“紅三兵”。在政策利好發酵、技術形態成型和時間週期到來三重因素的疊加下,市場已經初步具備了牛市行情展開的基礎。

  剛剛結束的G20峰會中,各國已同意向IMF注資超過4300億美元,以穩定市場和復蘇全球經濟,這將給市場提供強有力的信心支撐。另外,西班牙整體的情況要大大好于希臘,其目前主要的問題是流動性問題而非償債能力問題。歐債危機有望逐步得到化解。

  中國經濟的超預期放緩似乎並沒有給市場帶來太多的負面情緒。為了促進經濟結構轉變和金融實驗改革的推進,央行在貨幣政策運用上的手段不斷靈活。利好預期包括:降低存款準備金釋放長期流動性;增加信貸的定向投放,支持中小企業和在建續建項目;通過公開市場操作以調整短期貨幣供給。我們注意到,在上周印度和巴西分別將基礎利率下調了50和75個基點後,我國央票到期收益率出現急挫,使得市場對於國內可能結構性降息的預期不斷加強。

  政策信心的支撐使得市場的形態走勢得到扭轉。從去年10月開始構築的“頭肩底”形態已經逐步成型,120日均線從去年4月以來再次抬頭,且60日均線上穿120日均線構成中長線“金叉”。

  從牛熊的大週期看,2005年6月998點大牛行情啟動前,市場經歷了從2001年6月2245點以來的4年左右的熊市行情。而在此波2012年的2131點行情啟動前,也經歷了從2007年10月6124點以來4年左右的大熊行情,且行情的啟動都伴隨著經濟和金融上的重大改革。如果隨後兩周市場能夠放量突破上證2460點的籌碼壓力位,牛市行情的開啟將是大概率事件。

  (作者 朱潤宇單位:中證期貨)

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