中證網訊 近段時間以來，A股基本呈現一步三回頭的走勢，成交量放大也不明顯，顯示做多力量仍不堅決，昨日市場收出十字星更是將猶豫心態彰顯無遺，短線行情風險並未消除。在經濟仍無明顯見底信號的情況下，政策的支持無疑是市場做多的最大動力，目前做多投資者枕戈待旦，期待下半月再度降準。

　　從最新的消息面上看，影響今日市場走勢的消息有以下幾個方面。

　　宏觀來看，一是流動性放鬆的預期越發濃厚。本週央行公開市場操作連續第四週凈投放資金。然而銀行間市場上，資金利率並未因累計逾2000億元的流動性注入而有效下行，昨日主流回購利率反而全線反彈。市場對於央行釋放流動性的預期強烈。尤其是央行官員日前表示，下一步將靈活調節銀行體系流動性，通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩步增加流動性供應。因未來一段時間央票到期量匱乏，逆回購期限通常很短，欠缺持續性，下調存款準備金率或成央行下一步增加銀行流動性首選。

　　二是管理層嚴把市場出入關。傳滬深交易所正全面收緊暫停上市公司的恢復上市審核，相關投行人士正在為手頭的ST項目做相應安排，力求儘快對其實施重組。而直接承壓的則是目前市場上24家暫停上市公司，但對保護A股場內投資者利益有重要意義。

　　中觀行業來看，其一，二季度以來，商業銀行陸續開始向鐵路建設項目發放貸款，這將緩解此前鐵路投資資金壓力緊張的局面。隨著資金的逐漸到位，鐵路投資也將逐漸恢復，晉西車軸、北方創業、南北車等鐵路設備股有望繼續活躍。

　　其二，昨日保險板塊表現搶眼，得益於一季度A股的波段行情中，保險資金再次得手並兌現盈利，浮虧的減少使得保險業凈資産反彈的趨勢得以延續，盈利壓力大幅減輕。同時，監管部門正醞釀出臺一系列政策利好，保險業二季度或迎業績拐點。

　　其三，權威人士透露，煤化工“十二五”科技規劃已編制完成並擇機發佈，國家將重點扶持煤制天然氣技術應用，並擴大試點範圍，這將有望帶動千億元設備市場需求。目前多家A股上市公司已介入煤制天然氣設備生産領域，如生産核心氣化爐的張化機、生産傳熱設備的藍科高新以及生産壓力容器的海陸重工等。

　　其四，房企破産再現。杭州金星房地産公司破産案，近日另一家廣東順德小房企申請破産也令業界浮想聯翩，這是廣東首現房企破産。這種房企的破産初期可能被投資者正面預期理解，但如果這種情況持續，管理層採取放任，則不免心寒，打擊市場做多熱情。

　　整體而言，國內消息面偏暖，但外圍市場方面則暗流涌動。由於美國公佈的經濟數據不及預期，週四美股三大股指低收，道瓊斯工業平均指數收于2,964.10 點，跌幅為0.53%，其它兩大股指跌幅尤甚。受美國經濟數據不及預期及歐債危機持續影響，歐洲主要股指週四紛紛下挫。英國FTSE100指數小跌0.01%，至5,744.55點；德國DAX指數下跌0.9%，報6,671.22點；法國CAC 40指數下滑2.05%，報3,174.02點。

　　大宗商品方面，紐約油價微跌，紐約商品交易所6月主力黃金合約收于每盎司1641.40美元，漲幅是0.1%。

　　技術上，目前大盤有構築頭肩底右肩的跡象，但一般右肩構築比較複雜，在股指放量突破頸線前，風險始終無法回避。今日是本週最後一個交易日，同時也是期指交割日，多空雙方趨謹慎，在消息面未出現有力度利好的刺激下，今日市場仍或以震蕩為主。

　　操作上，我們認為，在預期經濟在二季度環比出現好轉的背景下，一些出現行業拐點的龍頭個股值得跟蹤。此外，在通脹同比下滑的背景下，一些受益成本下降的公司未來業績變臉可能性較大，同時如果伴隨公司經營管理水平提升，銷售穩步增長，也可以關注。