2012年一季度，公司實現營業收入72.6億元，同比下降23.35%，實現凈利潤1.03億元，同比下降69.40%，實現每股收益0.08元，每股經營活動現金流凈額為-0.27元，凈資産收益率1.78%。

　　一季度，公司綜合毛利率為14.93%，環比提升1.65個百分點，同比提升0.89個百分點；其間費用為7.72億元，比去年四季度增加0.32億元，比去年同期增加1.09億元；其間費用率為10.64%，環比下降1.36個百分點；同比提高3.64個百分點。

　　根據我們的調研，公司新任董事長安進上任後，推行改革公司的新舉措，力爭經營效益逐季向好。從去年三季度至今，EPS分別為0.04元、0.06元、0.08元，向好趨勢存在，我們判斷未來公司業績會逐步改善，值得期待。

　　我們將公司2012-2013年的EPS調低為0.55元、0.75元。由於行業處於景氣低谷，建議參考PB為公司估值，我們維持公司“推薦”的投資評級。

　　風險提示

　　公司業績波動較大，投資節奏較難把握。