曾經以穩健投資自稱的投連險，在投資方面卻屢屢爽約。華寶證券近日發佈的數據顯示，與股市聯絡最為緊密的保險産品——股票型投連險賬戶表現欠佳，今年一季度近九成跑輸大盤。

　　投連險是指包含保險保障功能並至少在一個投資賬戶擁有一定資産價值的壽險。 華寶證券發佈的投連險報告統計了目前市場上運行的187個投連險賬戶，由於大盤的下跌表現不佳，3月單月平均收益率為-2.1%，僅有59個賬戶取得正收益，其中全債型賬戶——海康穩健型以1.88%的收益率排在榜首。

　　據了解，華寶證券依據指數化策略、權益配置佔比以及投資債券貨幣等佔比不同，將投連險劃分為指數型、激進型（權益配置比例在70%以上）、混合投資型（權益配置比例20%－70%）、債券型、貨幣型等幾類賬戶。其中，激進型賬戶與混合投資型賬戶由於與股市關聯性較大被俗稱為股票型投連險賬戶。

　　從一季度表現來看，追隨指數的6個投連險賬戶均實現超過3%的收益率，各賬戶收益差別並不大，其中中英指數增強型賬戶實現4.56%的收益排名首位。

　　與此相比，投連險激進型和混合投資型賬戶的收益卻出現分化。一季度生命人壽旗下的生命精選股票型賬戶與太平人壽旗下的太平智選動力增長型賬戶收益率均為8.56%，成為並列冠軍，明顯高於指數型賬戶收益。而太平人壽的另一賬戶——太平策略成長型賬戶卻因收益率為-4.15%而墊底，與“排頭兵”的收益相差近13個百分點。華寶證券分析師指出，這説明在投資權限放大的條件下，不同投資賬戶的回報受管理水平的影響較大。

　　由於激進型和混合投資型賬戶的權益類投資佔比較高，這類賬戶能否跑贏大盤也是市場關注的焦點之一。統計數據顯示，一季度大盤虎頭蛇尾，漲幅只有2.88%，而在計的121個激進型和混合投資型賬戶中僅有13款收益率在大盤漲幅之上，近九成賬戶收益跑輸大盤。其中，連續多年蟬聯激進型賬戶冠軍的泰康進取型賬戶在一季度的收益率為0.38%。

　　值得一提的是，在債券型賬戶中，海康穩健型賬戶表現較為優秀，今年一季度的收益率達到3.65%。