上周(4月9日-4月13日)圍繞著美聯儲寬鬆政策的預期打壓美元震蕩走低，現貨黃金自1631美元一線一度反彈至最高1680美元水平，但中國經濟放緩和歐債擔憂升溫可能成為近期推升美元的潛在因素，黃金後市能否持續反彈仍存疑。

　　4月10日，西班牙國債收益率急升至接近6%，加劇了對歐元區二線國家脆弱性的擔憂；同時，中國進口遜於預期，令市場對中國經濟硬著陸的擔心揮之不去。這些擔憂因素導致歐美股市大幅下挫，美債收益率急跌，金價上揚。

　　4月12日數據顯示，美國一週初請失業金人數為38.0萬人，創下2012年1月28日以來最高，預估為35.5萬人。一週續請失業金人數為325.1萬人，預估為333.5萬人，續請失業金人數創下2008年7月中旬以來的最低。

　　美國近期的就業數據顯示美國復蘇的強勁勢頭有減弱跡象，這為預期美聯儲QE3的人們提供了更多想象。除此之外，美聯儲的“二號人物”和“三號人物”本週對貨幣政策的表述都顯露寬鬆跡象，美元本週明顯承壓。

　　美聯儲的“二號人物”、副主席Janet Yellen當地時間週三晚間表示，有必要將接近於零的短期利率水平維持到2014年底，並暗示若經濟復蘇停滯，Fed可能購買更多債券。

　　美聯儲的“三號人物”、紐約聯邦儲備銀行(New York Fed)行長William Dudley週四稱，現在斷言美國經濟已擺脫困境為時尚早。他表示，3月份就業數據表明美國經濟還未脫離險境，且美聯儲需要考慮QE3的收益和成本，若美國經濟持續惡化，則QE3的收益將會增加。

　　中國政府4月13日公佈數據顯示，第一季度GDP年率增速降至8.1%，創2009年第一季度以來新低，這加大了市場對政府近期將放鬆貨幣和財政政策的預期。諸多經濟學家認為，中國GDP數據讓人失望，加大了市場對政府近期將放鬆貨幣和財政政策的預期，預計最早于4月份降低存準率。

　　瑞銀(UBS)分析師Edel Tully指出，兩個因素決定黃金是否能夠抓住近來新的投資興趣涌現的機會；一是潛在買家是否相信在目前厭惡風險的人氣之下，金價能夠走高；二是近來公佈的一系列負面數據是否只是暫時現象。

　　交易商稱，市場對黃金的拋壓依然沉重。芝加哥Integrated Brokerage Services LLC貴金屬交易主管Frank McGhee稱，1,610-1,620美元“是最後的防線，但我不確定是否能守住，在該水準至1,550美元區間沒有技術支撐”。

　　法國農業信貸銀行(Credit Agricole)指出，金價近期技術前景看跌，中短期傾向於走低。該行稱，儘管過去幾個交易日上漲，但現貨黃金價格仍遠遠低於200日移動均線，支撐位看1,634.10美元和1,627.70美元。

　　因投資者對全球經濟成長的擔心加劇了對歐元區二線國家脆弱性的憂慮，西班牙10年期國債收益率4月10日盤中升至四個月高位5.99%。

　　而這還只是開始，市場人士認為這一水平將很容易被突破。某投行交易員説，“對衝基金欲作空，我們等著看西班牙的進展。”

　　有人説，西班牙是最可能走上希臘債務重組老路的國家。隨著4月份西班牙即將迎來還債高峰期，西班牙債務炸彈隨時可能爆發，而意大利、葡萄牙等重債國亦會受到牽連，説不定到時候一場火燒連營的大戲也將上演。

　　下周展望

　　下周澳洲聯儲和英國央行都將公佈最新一次的利率會議紀要，市場目前關心澳洲聯儲降息和英國央行擴大量化寬鬆的信息。另外，加拿大央行也將在下周舉行利率會議並公佈貨幣政策報告，雖然市場普遍認為加拿大央行年內利率水平將保持不變，該行對經濟前景的描述也備受關注。

　　下周美國方面還將公佈包括零售銷售在內的一些重要經濟數據，將成為市場評估美國經濟表現的最新證據。歐洲方面，隨著償債高峰的推進，西班牙和葡萄牙等國債市的表現將對市場情緒起到極大的影響。

　　週一

　　美國 3月零售銷售

　　美國 4月紐約聯儲製造業指數

　　美國 2月長期資本凈流入(億美元)

　　美國 2月商業庫存

　　美國 4月NAHB房價指數

　　週二

　　美國 3月新屋開工總數年化(萬戶)

　　美國 3月營建許可總數(萬戶)

　　美國 3月工業産出

　　悉尼 澳洲聯儲公佈4月3日貨幣政策會議記錄

　　渥太華 加拿大央行貨幣政策會議並宣佈利率決定

　　週三

　　美國 上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至0414)

　　倫敦 英國央行公佈4月4-5日貨幣政策會議的會議紀錄

　　渥太華 加拿大央行公佈貨幣政策報告

　　週四

　　美國 上周季調後初請失業金人數(萬人)(至0414)

　　美國 3月諮商會領先指標

　　美國 3月NAR季調後成屋銷售總數年化(萬戶)

　　美國 4月費城聯儲製造業指數