自我國將境外合格投資人(QFII)的投資額度上調500億美元至總額800億美元後，本週市場僅受3月CPI數據帶來通脹憂慮拖累，市場雖一度小幅下跌，但反彈似未止步，指數繼續震蕩攀升穩站2300點以上。根據業內人士判斷，成長股、股指期貨及債券市場可能成為QF II的目標。

　　作為A股市場重要的機構投資人，截至3月23日，QFII持有股票市值總量只佔兩市1.09%，不過因其強大而神秘的國際投資人背景，投資動向一直備受市場關注。此次增加的500億美元額度，應為QFII帶來充足彈藥，射向何方確實值得關注。

　　上投摩根基金投資組合經理李真指出，跟蹤其以往的投資邏輯和習慣，或許可以做出一定假設推論：首先，出於QFII一貫投資風格及現有持股結構，藍籌股很可能成為增持對象；而在目前藍籌股投資出現相對飽和狀況下，對成長股的挖掘或成為其下一投資目標；此外，按市場分析，滬深300中的藍籌股仍具有戰略投資價值，而QFII在股指期貨上具有經驗優勢，據此判斷其對股指期貨可能會有較多興趣。

　　另外，截至3月23日，在QFII資産配置中債券投資佔比只有13.7%，在人民幣升值預期下該比例仍有提升空間，特別是在目前全球經濟處於衰退-復蘇期時，債券市場或將成為QFII新增資金的重要投資去向。

　　不過，李真仍然提醒投資者，根據過往兩次上調QFII額度後的情況來看，短期特別是1個月內的市場表現均出現明顯上漲。但由於2005年的上調正處牛市起點，而2007年的上調已處於牛市末尾，指數在額度調整後3個月、6個月和1年的表現相當迥異。整體研判，QFII額度的調整短期雖可帶來一定利好，但中長期分析，股市或不受資金面的過度影響，依舊會按其自有基本邏輯運行。