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據媒體報道,在國內養老金能否進入A股市場的爭論聲中,境外養老金投資A股市場的步子卻在加快。目前已有多家境外養老金機構通過QFII投資A股。近期,QFII擴容,其中有相當多的機構是境外養老金。
證監會統計數據顯示,2002年以來,QFII凈匯入資金1213億元,與目前QFII資産2656億元相比,累計盈利1443億元,實現了資産翻番。自然,其中也有一部分盈利進入了境外養老金的賬戶。
但是,就在2002年以來的10年中,A股市場出現了“十年零漲幅”的慘痛紀錄,個投資者的虧損可以歸結為他們缺乏投資經驗,但最近公募基金公佈了它們在2011年的業績:64家基金公司旗下971隻基金有814隻出現虧損,虧損面達83.83%,這一比例超過2008年。
無情的事實説明,A股市場的投資價值在近幾年嚴重流失,境外的QFII又有什麼本事能夠獨善其身?難道他們的投資水平特別高?顯然並非如此。QFII資産賬戶的增加,靠的還是2007年A股出現的大牛市,有數據表明,2008年我國國際收支凈誤差與遺漏項目下出現260.9億美元的凈流出,顯示國際熱錢開始流出。歐債危機爆發後,國際熱錢更是加速離開新興市場。現在將QFII十年的資産賬戶“打包處理”,用以證明如今的A股回報巨大,是沒有什麼説服力的。
最近一段時間,在A股市場上有關養老金入市的話題炒得很熱,市場中的利益群體將其視為能夠推動A股行情的一條利好措施而竭力鼓吹。但是由於A股市場投資價值的喪失,養老金入市的市場風險不可低估。我們不應該將個別國家或地區的養老金機構所産生的進入A股的意願當作整個境外養老金的“集體意識”,向市場傳遞錯誤信息,反推國內養老金入市。周俊生