週四深滬兩市股指呈現震蕩盤升走勢，盤中游資繼續衝擊浙江板塊，其中第二梯隊以浙江富潤、臥龍電氣、輕紡城、金鷹股份漲停引領，説明市場熱度不改預示著在政策預調微調下行情將迎來春天。除此之外，基金為代表的煤炭股開始逐步預熱，成為第二個具備權重強勢板塊，這將成為繼地産之外新的做多動能。對於煤炭股的走強的確是一個好的信號，因為從一月份開始任何一次股指的強勁拉升都沒有離開煤炭股的支持。

　　據悉《特殊和稀缺煤類開發利用管理暫行規定》徵求意見稿已完成各方意見的徵集。這預示著稀缺煤種的保護性開發正式在政策層面得到支持。另外，從國土部方面了解到，對於稀缺煤種保護性開發將出臺配套辦法。政策的出臺必將推動煤炭股全面走強。亞洲財經分析師黃捷認為：二季度下游需求逐步改善，助推行情走勢。一季度的反彈行情是估值的修復，下游開工進展慢，以及貨幣信貸數據持續低於預期。從二季度來看，項目開工將逐步積極，經濟底部回升，下游需求逐步改善，伴隨著煤價的企穩反彈，行情有望繼續上行，煤炭股獲取相對收益的概率更高。二季度煤炭行業的需求有望環比改善，從統計局公佈的1-2月份製造行業利潤增速來看，煤炭行業利潤增速仍較穩定，關注一季報超預期的品種。建議關注前期調整較多、業績彈性好、量有明確成長的公司，重點推薦冀中能源、潞安環能、中煤能源、國投新集、蘭花科創等。

　　重點個股推薦：

　　潞安環能：2011年公司銷售毛利率為45.12%，較2010年同比上升5個百分點，主要原因是公司煤炭售價提升幅度大於成本漲幅。2011年全國煤炭銷售價格同比上漲9.7%，此外公司煤炭産量同比增長3%，煤炭類産品的營業收入增長15.49%，而成本上漲12.8%。煤炭産品單位盈利的提升是毛利率上升的主要原因。展望2012年，煤炭銷售均價小幅下降，或者持平的概率較大，因此業績增長將主要依靠煤炭産量方面的增長。

　　蘭花科創：公司十二五期間整合礦井、新建礦井將逐步釋放産能，預期未來三年産量翻番，內生性增長顯著，同時預期公司具有外延式擴張動力。短期內，我們認為一季度公司業績受亞美大寧復産及化肥扭虧預期影響，同比增長有望達到86%，全年受亞美大寧貢獻，業績增長49%。給予強烈推薦投資評級。

　　昊華能源：公司每年出口滯後結算，大約8萬噸，按照2011年出口煤價測算，可增厚每股收益0.07元/股(假設2012年底不滯後結算，即2012年凈增加8萬噸出口煤)。高家梁産量和噸煤凈利提升，預計增加凈利潤1億元，按照80%權益計算，可增厚每股收益0.08元。目前股價下11年15倍，與其他煤炭公司相比估值並無明顯優勢。但是考慮到公司15年産量增速提速，可以適當溢價。(亞洲財經)