從周環比角度看，已公佈數據的33個城市中有31個房地産交易量下降(中值為-42%，而截至4月1日當周中值水平為9%)。從同比角度看，已公佈數據的33個城市有21個城市的交易量上升(中值為11%，而截至4月1日當周中值水平為17%)。與2012年3月的周平均值相比，已公佈數據的34個城市中有32個城市的交易量下降(中值為-28%，而4月1日當周中值為85%)。相對而言，一/二線城市的回落幅度總體小于三線城市。從地區看，與上周相比，華中和西部地區的回落幅度小于其它地區。在銷售均價方面，從周環比角度看，已公佈數據的13個城市中值基本持平(中值為0.7%，截至4月1日當周中值為-0.3%)。從三個月累計環比角度看，已公佈數據的13個城市的銷售均價上升0.8%。

　　年初至今表現

　　年初至今截至2012年4月8日當周，已公佈數據的27個城市中有20個城市的交易量中值同比下降32%(截至4月1日當周的水平為-31%)。與2010年相比，已有數據的23個城市中有17個城市的交易量下滑(中值為-20%，截至4月1日當周的中值水平為-17%)。在銷售均價方面，23個城市中有15個城市的房價中值同比下降(中值為-5%，截至4月1日當周中值水平為-4%)。

　　庫存水平

　　從過去12個月滾動銷售面積計算，我們追蹤的13個城市庫存平均消化時間為18.2個月，而截至4月1日當周中值水平為18.3個月。在我們追蹤的13個城市中，北京、上海、廣州和寧波的庫存下降；南京、蘇州、長春、深圳、青島、廈門、福州和東莞的庫存企穩；杭州的庫存仍呈上升趨勢。

　　投資建議

　　我們的買入建議：恒大地産(強力買入名單)、中南建設(強力買入名單)、魯商置業(強力買入名單)、雅居樂房産、華潤置地、花樣年控股、龍湖地産、保利香港、遠洋地産、融創中國、首開股份、萬科A、萬科B、金地集團和保利A。我們的賣出建議：綠城房産、深圳控股、華僑城和中國國貿。主要下行風險：政策失誤或宏觀硬著陸。主要上行風險：調控政策意外放鬆。

　　高華證券：4月份第一週,交易量回落,庫存基本持平