蔣飛

　　近期市場的大幅波動主要受各種心理因素影響，隨著3月份和一季度經濟數據披露的臨近，市場的關注點也將重回基本面。

　　從本週一開始，各個政府部門將開始公佈今年一季度的經濟數據。根據高盛高華的預測，今年一季度GDP的同比增速將從去年四季度的8.9%降至8.5%，3月份的通脹率則將保持在3.2%的低位，與2月份持平。

　　在信貸方面，高盛高華認為3月份貸款規模將為9300億元左右，顯著高於2月份7380億元和1月份的7110億元。這顯示出，央行雖然在3月份保持“低調”，但是顯著放鬆了信貸控制。貸款規模的增加不僅將為實體經濟注入流動性，還將緩解市場對公司和銀行借貸意願下降的擔憂。

　　另一方面，外匯佔款將較1月和2月(1500億元和250億元)的水平小幅上升，但仍將顯著低於去年同期水平(4000億元)，因此外匯佔款對於M2的貢獻同比來看仍然是減弱的。

　　從官方PMI和匯豐PMI數據的差異可以看出，大企業的生産經營狀況表現良好，但是大量小企業的運營仍然堪憂。不過，受到貨幣狀況放鬆的推動，3月份的經濟增速較1、2月份將有所改善。

　　本週，滬深兩市限售股解禁市值環比大幅增加，以4月6日收盤價計算將達到262.9億元。從年內平均水平看，本週兩市解禁市值仍屬正常，造成環比劇增的主要原因是下周兩市將恢復單周5個交易日的正常交易。

　　本週共有22家上市公司涉及限售股解禁，其中涉及股改限售股份解禁的有4家公司；涉及首發原始股份解禁的有9家公司；涉及定向增發股份解禁的有5家公司；涉及上市3個月後機構網下配售股解禁的有4家公司。在所有類型解禁股中，定向增發股份解禁市值最大，達到133億元。