節前市場受各種利空消息的影響倍受打擊，一度下行至2242點。但在休假期間，消息面發生了根本性的變化，而且大部分屬於利好，所以滬指在節後的交易中，有了重新回穩的機會，所以，我們需要重點地來分析一下四大信息：

　　新股發行制度改革

　　新股發行制度曾有多次變革，而此次4月1日的公佈新股發行制度改革指導意見徵求意見稿還是有些新意的，如計劃推行存量發行、提高網下配售比例、取消網下配售3個月鎖定期等措施引起了市場的關注。

　　結合前期出臺新股上市首日新規則，也感受到在抑制新股定價及惡炒方面管理層確實在想辦法。借徵求意見稿之時，筆者也想借本欄提一個建議，實際上，最好的新股發行和定價模式就是在上市時限價：針對所有參與新股定價機構、網下配售機構及原始股東，未來的拋售價格應全部高於等於發行價，否則不得拋售，這樣就可以倒逼所有參與者合理定價。

　　新增500億美元QFII和500億RQFII

　　4月3日晚，中國證監會、中國人民銀行、國家外匯管理局聯合宣佈，新增QF11投資額度500億美元，總投資額度達到800億美元；同時，新增RQ—F11投資額度500億元，總額達到700億元。按照新增額度計算，共計最高將為A股帶來近4000億元的增量資金，對A股可謂重磅利好。央行釋放寬鬆信號

　　日前召開的央行貨幣政策委員會第一季度例會指出，要繼續實施穩健的貨幣政策，同時引導貨幣信貸平穩適度增長。其中“引導貨幣信貸平穩適度增長”，是時隔一年後首度出現，這或意味著央行希望引導商業銀行適度加大貸款投放力度，以支持經濟發展，應該是利好。

　　3月PMI創一年來新高

　　3月份中國製造業採購經理指數PM1為53.1%，較上月上升2.1個百分點，這是該指數連續第四個月走升，創下自去年4月份以來的新高水平，反映出中國經濟增長比較穩健。這是超市場預期的利好。

　　由於這些消息，大部分是利好。所以，近期市場將會出現反彈，目標可能以回補節前留下的兩個跳空缺口為主。未來，一旦反彈力度後勁不足時，對於原先倉位較重的投資者而言，可以先借反彈減倉，建議應好好把握。

　　但不管近期怎麼折騰，我們更相信，前期的利空都是為了配合更大的機構入場而砸出空間，在這種情況下，我們需要在保持謹慎的同時，逢低去關注一些具有投資價值的品種在未來找尋建倉的機會，並且也敢於去持有一些中線有價值的品種。只有這樣，才能即避開殺跌又找到機會。

　　東方證券 潘敏立