對於中國企業在美遭遇的規模空前的集體訴訟潮，加強風險管理成為真正破解之道。

　　截至2011年10月底，已經有36家在美上市中國企業遭遇集體訴訟。此外，針對在美上市的中國企業，美國證券交易委員會已發佈多個強制執行舉措和措施，發佈正式公告警示投資者對於反向並購上市的中國企業投資的風險、並成立了特別小組調查這些通過反向並購上市的公司。

　　赴美上市往往被認為是企業成功的標誌，然而這場席捲而來的集體訴訟潮卻撲滅了中國股的“美夢”。2011年12月，美國加利福尼亞州中區聯邦地方法院駁回了一項訴稱中國企業——盛世巨龍偽造誇大向美國證交會上報收入數字的股東集體訴訟。這無疑為諸多訴訟纏身的中國企業打了一 針“強心劑”。但是這波浪潮遠未過去，在美上市企業的高管們仍需謹慎，加大風險管理，在信息披露、公司治理及內控等方面補闕拾遺。

　　跨越雷區

　　對於在美國上市的中國企業面臨的監管和市場環境，普華永道合夥人陳昌盛表示，美國證券交易委員會已加大了對海外在美上市企業的財務信息質量和審計事宜的審查力度，特別是那些通過反向收購實現上市的企業。“美國證券交易委員會特別列出了與中國在美上市企業相關的幾項因素，包括對財務報告的內部控制、可變利益實體、收入確認、應收賬款、關聯方交易和稅務等等，要求增加透明度和披露更詳細的信息。”陳昌盛建議鋻於這些問題的複雜性，中國企業應主動評估重要項目的會計和財務報告，與重要交易相關的會計事項應與美國證券交易委員會進行事先溝通，解決財務報告控制不力的問題，“如有必要，聘請美國GAAP專家和美國證券交易委員會報告專家以降低會計和財務報告過程中的風險。”

　　這是陳昌盛在“在美上市中國企業風險管理上海高峰論壇”上提出來的。針對當前的市場環境和中國企業面臨的壓力，中國海外上市企業協會與信利保險(中國)有限公司于2011年11月24日在上海聯手舉辦了在美上市中國企業風險管理上海高峰論壇。這次高峰論壇專為在美上市中國企業風險管理的核心決策者而定制。來自信利集團旗下公司、亞美保險諮詢(AAIConsulting)、普華永道和美富律師事務所的保險、法律和審計方面的專家與大約30名高管參加了此次論壇。

　　作為上市條件之一，中國發行人必須接受美國法律的管轄，包括證券索賠。美富律師事務所合夥人Timothy W. Blakely和美富律師事務所高級顧問律師王飛鴻也強調，儘管作為美國上市公司益處頗多，但在美國上市增加了公司所面臨的法律責任風險。“公司及其董事和高級管理人員需要遵守美國法律。非法內幕交易、違反美國反腐敗法或向股東提供誤導性信息等不當行為會導致高額罰金、禁制措施、乃至刑事指控。美國監管機構會審查公司的公告資料和市場活動，並可對可能違反美國法律的行為採取執行措施。美國原告律師也可提起指控證券欺詐的集體訴訟，而使公司面臨成本高昂的訴訟。”鋻於此等風險，Timothy W. Blakely和王飛鴻認為，在美國上市的中國企業應與美國專業人員緊密合作，制定強有力的公司治理政策和規範。

　　在監管日益嚴厲的形勢之下，高管們面臨的壓力和風險也正與日俱增。董事及高管責任險是海外上市公司必備的險種之一。據信利集團旗下公司職業責任保險新興市場首席承保官顧家森(Carsten Keune)博士和亞美保險諮詢的董事 David Ackerman介紹，董事及高管責任險的設計初衷是保護公司董事及高管的個人資産，因為他們不同於普通僱員，他們要為其不當行為承擔個人責任。在市場環境不佳時，董事及高管責任險拓寬到了保護公司資産負債表的範圍。在此情況下，對企業和董事的索賠可能會用盡承保限額，導致董事面臨承保額不足的問題。因此要購買適當的承保限額和考慮特別的保險解決方案來保護董事個人資産，才能確保董事及高管責任險能提供足夠的保護。