雖然因為“行賄門”而嚴重影響全球聲譽與業績，雅芳還是相當“硬氣”地回絕了來自全球香水老大科蒂估值近100億美元的報價，畢竟這一提議比2010年開始市場便風傳的歐萊雅190億美元的收購意向要小了近一半。而在中國這個其泥淖深陷的市場，上月剛剛履新的林展宏(JohnLin)的艱巨任務顯然是加速推進前任奧多內茲未完成的職責———全面回歸直銷，但6000家專賣店到底怎麼砍，著實是個不小的問題。

　　與此同時，首家敢於蹚入直銷這攤“渾水”的國企哈藥正以壯士斷臂的勇氣謀求轉型，在交出高達2.8億的“學費”後宣稱仍將堅持直銷，但將進入實體店舖經營模式。而在業內人士看來，店舖經營即使在歷史條件下也是柄雙刃劍，當下再行操作無疑將成為“直銷剋星”。

　　凈利潤下滑15%婉拒收購要約

　　儘管早在2010年10月，雅芳就選擇以9000萬美元的代價，將旗下唯一上市的日本子公司74.67%股份出售給德太資本，但對於整體集團的未來，其顯然要更慎重得多。

　　在中國因4億美元拿下丁家宜而聞名的全球化粧品行業巨頭科蒂本週宣佈已向雅芳提交了每股23 .25美元的收購報價，且全部交易將以現金方式完成。按照本次科蒂的報價，其對雅芳的估值達近100億美元，相比雅芳股票在過去三個月內的加權平均價格溢價27%，相較其上週末的收盤價也溢價20%.但雅芳隨即駁回了這一收購要約，稱報價大大低估了公司價值，交易“不符合雅芳股東的最大利益”。

　　記者了解到，1904年在法國創立的科蒂年銷售額超29億美元，是歐洲僅次於歐萊雅的化粧品集團。而此前一度也傳出歐萊雅有意收購雅芳的消息，傳聞報價高達44美元，溢價約30%，但此後卻無有下文。其間雅芳則可謂歷經險境，美國大陪審團成員正收集相關信息，以決定是否對雅芳賄賂事件提起刑事訴訟，副董事長今年2月又遭解雇，樁樁令人譁然。(來源:南方都市報南都網)

　　雅芳最新財報顯示，其2011全年營收小幅增長4%，從108.6億美元增至112 .9億美元，但凈利潤下滑15%，從6 .06億美元跌至5 .14億美元。其中第四財季營收下降4%，從31 .8億美元降至30 .4億美元，更因計入了2010年收購的一家純銀珠寶公司的價值，導致凈虧損40萬美元。(來源:南方都市報 南都網)

　　雅芳兩年全直銷轉型未果

　　事實上，雅芳最大的危機顯然來自中國。上月，原雅芳加拿大業務總裁林展宏火速空降，取代上任不到兩年的奧多內茲。記者了解到，2006年獲得直銷牌照的雅芳開始由專賣店向“專賣店+直銷”混搭模式轉型，2008年直銷員隊伍擴充到60萬人之時，開始與6000家店舖爭市場、奪客戶。2010年奧多內茲上任後開始全面轉型，計劃最遲到今年初6000多家專賣店都將完成全直銷轉變。

　　“從2008年開始店舖跟直銷員的矛盾就已經激化，且黑店情況大量存在。”曾為雅芳經銷商的劉夏(化名)向記者表示，直接拿貨價才7折，未簽協議的黑店甚至能從其他地方的大經銷商處以5.5折拿貨。“而直銷員則挂靠在店舖名下，不設上限，多半是完全不具備專業能力的親朋好友，只是方便店舖獲得7%的返點而已。”劉夏透露，在業績壓力下，店舖均不停壓貨，而雅芳忽然説轉就轉，未售出的産品怎麼辦一直沒有很好的説法。“東北鬧得兇的地方就退了一部分，大多數還是自己低價賤賣了，以前認識的經銷商至少三成都關了店。”截至發稿時，雅芳方面一直未對2年以來全直銷轉型的成果做出直接回復，而街頭大大小小的雅芳店舖則確有相當部分清貨結業。

　　雖然前有雅芳痛苦的抉擇，一度號稱要將直銷規模做上百億的哈藥卻依然選擇了向店舖轉型。“哈藥因為國企性質，已在財報上計提了2.8億的損失，目前退貨情況比雅芳要順利得多。”業內人士透露，但在其看來直銷就是直銷，雅芳大興店舖是高壽康的“中國式折中”，事實已證明絕非良策，哈藥在已拿牌情況下竟然還採取直銷轉店舖的方式著實是“莫名其妙”，“店舖其實就是為直銷畫上了休止符，堪稱‘直銷剋星’，除非這又是個四不像的店舖，哈藥的未來很是堪憂。”

　　業界視點

　　去年直銷業績突破2000億

　　“2008年經濟危機以來，直銷是為數不多的逆勢抗跌的行業之一，中國30家拿牌企業和200家準直銷企業業績去年突破2000億，上百億公司中廣東就有3家。”世界華人直銷大會組委會秘書長禹路向南都記者表示，直銷行業的逆勢上揚展現了其模式的生命力，而為了促進社會對該産業經濟的認知，將於6月在泰國曼谷舉行第八屆世界華人直銷大會還設立了金口碑獎，填補全球直銷60多年來無第三方權威組織建立産業評價體系的空白，首創的金口碑基金更為勵志創業者提供資金支持，寄望未來五年內的直銷能像今天的保險業一樣被接納。