本報訊（記者于建）今天是清明小長假後股市第一天開市。儘管假期利好市場的消息一再放出，但是今天開盤股市依然下跌，滬指開盤，跌4.76點。隨後市場出現震蕩攀升，到上午收市上漲31點，看來股市想等來個春天真的不容易。

　　假期“暖風”勁吹

　　“管理層再度出手了！”假期中和老鄉聚會的股民小李聽到QFII大擴容的消息為之一振。他在歸程的路上給老鄉發短信説：“股市可期啊！”假期中，證監會、人民銀行及國家外匯管理局決定新增合格境外機構投資者（QFII）投資額度500億美元，總投資額度達到800億美元。按照新增額度計算，此次QFII擴容最高可以為A股帶來數千億元的增量資金，英大證券研究所所長李大霄認為此舉對A股市場是一劑強心針，將形成重大利好，有助於穩定市場情緒。他還“痛心”地説，這次又一次給外資抄了國人的大底。

　　吹來的暖風令股民陶醉。中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心4月1日發佈的2012年3月份中國製造業採購經理指數（PMI）為53.1%，比上月上升2.1個百分點，連續第四個月走高，創下自去年4月份以來的新高水平。分析人士表示，根據此指數分析，宏觀經濟有望實現軟著陸。

　　另外，日前召開的央行貨幣政策委員會第一季度例會指出，要繼續實施穩健的貨幣政策，同時引導貨幣信貸平穩適度增長。這一信號也被認為是利好消息。

　　實際意義並不大

　　對管理層放出的消息，也有分析人士持冷靜態度，表示QFII與RQFII新增額度的信號意義大於實際意義。中行首席經濟學家曹遠征指出，此次增加QFII和RQFII額度利於推進匯率自由化、利率市場化。他認為，這不意味著外資抄底A股。

　　也有分析人士表示，500億美元的供血量遠遠不如A股即將承受的失血量。北京天狼50股指期貨一位分析師更是在微博上表態：“別對QFII抱太大希望，"能進"與"進了"是兩回事，QFII不是傻子，更多做的也是錦上添花的活，而不是雪中送炭。”也有網民附議説，其實每次救市都是出逃時，政府不救時才可能見底。

　　後市判斷存爭議

　　針對後市，財通證券認為，4月份之前二次探底概率較小，由於“經濟退政策松”預期加強，短期超跌反彈將一觸即發。策略配置方面，西部證券提醒，一方面需要回避持倉品種的業績風險，另一方面，輕倉者則要耐心等待超跌的低估品種，在出現明確企穩信號後考慮進駐。

　　長江證券對後市比較“悲觀”：進入4月，市場調整速率跟隨經濟調整速率，短期市場缺乏支撐向上的動力。估值方面繼續存在結構性調整的空間。從結構上來看，估值仍有調整的必要性，建議在4月的配置中繼續關注大消費行業的配置價值，對於估值較高的週期性品種繼續規避。J180