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假期消息面偏利好 A股有衝高機會

發佈時間:2012年04月05日 07:06 | 進入復興論壇 | 來源:每日經濟新聞 | 手機看視頻


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      在我國清明假期,外盤表現震蕩,消息面偏淡。國內消息方面雖較為參差,但多數偏利好,尤其是PMI指數樂觀。

  歐美股市高位震蕩,僅休市一天的我國港股小漲;匯市方面,美元顯著反彈,澳元繼續向弱;商品方面,原油、有色金屬等工業品橫走,而一部分農産品暴漲。外圍最大的消息是美聯儲公佈上次利率會議紀要,其顯示當時決策委員對再推寬鬆政策的興趣“暫時”不大。

  綜合而言,上述錯綜複雜的外盤因素對A股可能稍有利空。美國實施過多的量化寬鬆政策對我國經濟肯定不利,但短期對股市會有利好,投資者應辯證看待此事。

  內部方面,新公佈的官方3月製造業PMI指遠超預期,較匯豐公佈的數據好得多。另外,我國大幅增加QFII及RQFII額度。很明顯,這些消息都是利好。不過,溫總理節間有些言論,其中一些對股市或産生影響。溫總理指出,“中央已統一思想打破銀行壟斷”。該表述顯然是前所未有的,所以勢必會壓制銀行股,進而至少會在短線上壓制股指。

  養老金入市有些新的説法,貌似利好。只是這方面消息也太過朝三暮四了,實已達到令人厭煩的程度。筆者建議投資者不如相對地漠視此類消息。

  證監會就新股改革徵求意見,共六大措施。這是正道消息,理應重視。因全文過長,看起來可能太累,也可能忽視重點,所以建議投資者對一些定性的、軟性的、偏道德自律的説法可不必看,只需注意些定量、硬性規定即可,比如“網下配售比例不低於50%、解除三個月凍結期”之類。

  這些措施如在徵求意見後能原樣實施,那麼未來網上打新者的中簽份額就會減少,如此將有部分資金流走。另外,發行價有可能顯著下降,長遠應有利於股市,只是短期內會對一些次新股利空。

  這些徵求中的政策措施總體是積極的,卻難免會有漏洞,這也是證監會徵集意見的目的之一。

  筆者認為,“存量發行”方面並無強制規定應是個不大不小的漏洞。如無強制規定,便屬於筆者上述的“非定量”缺陷。既然在“存量發行”方面並無強制約束,那麼類似新華保險、華銳風電之類“流通股佔總股本比例極低的個股”仍有可能高價發行,滿三年後顯然會容易套人。

  還有,讓機構多獲配些新股亦有不妥之處,雖然此舉能使發行價低一些。機構以往是胡亂報出高價,現在是想多給他們些新股,以誘使他們報低價。筆者認為,這是一種“招安”或“綏靖”,甚至有利益輸送之嫌,所以極不可取。機構不老實是可以懲罰的,“美國式招標”即可一劍封喉。

  其實市場建設並沒這麼複雜,只要有平常心和公平心即可。發達國家百餘年股市經驗都是現成的,是可虛心學習的,不要老是説什麼國情不同。

  因上述消息面總體是偏多的,所以今日A股多半有個衝高過程。然而由於銀行股可能承壓,故指數不一定有過多漲幅。在操作方面,目前投資者不妨梳理下持倉結構,然後再觀望不遲。比如可移倉至二線藍籌,以回避銀行股衝擊;又比如適當減持些次新股,以回避“IPO制度改革”衝擊。

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