【《財經》(博客,微博)綜合報道】

　　據金融時報報道，在短短兩周的時間內，創業板指數縮水100多點，創下近兩個月以來的收市新低，且大部分新股均呈破發之勢。

　　“創業板業績的下滑，是創業板集體殺跌的最大元兇。”市場人士如是説。根據創業板上市公司公佈的2011年業績預告，雖然有三分之二的年報顯示預增，但與創業板開市的頭兩年相比，這一數字呈現出3：2：1的階梯式下滑。“中國納斯達克”的歡呼聲猶在耳邊，而業績節節敗退的現狀是否將這種希望徹底砸滅？

　　數據顯示，2010年業績下滑最大的10家創業板公司中，8家公司業績下滑原因都與産品單一、市場空間有限、區域市場萎縮、上下游擠壓盈利空間等存在聯絡。為何到現在依然鮮見創業板公司將“爆髮式增長”的跡象呢？深交所稱，這需要大量的投入和必要的轉換時間，“至少需要三到五年”。如早年的蘋果公司在上世紀風光之後也曾陷入鉅額虧損，其後又通過不斷創新，成就了現在的高速成長。”

　　根據中小板上市公司的一份調研數據，中小企業在上市後業績增長普遍存在“耐克曲線”特徵，即上市後一兩年業績增長滯緩，甚至下降，而其後3～5年又恢復高速增長的態勢。這種現象主要基於兩方面原因：一是中小公司上市前，往往業務單一，人員較少，管理成本不高；上市後，各項投入加大，規模迅速擴張，公司往往因管理經驗不足或管理水平未能跟上，成本急劇上升，業績逐漸下降；二是部分公司募集資金投資項目前期投入過大，部分需計入當期，而收益可能體現在期後數年內，短期內業績因此受累。其後，通過加強管理或有效實施募集資金投資項目，負面影響逐漸消除，業績重新回到持續增長的軌道。“同屬於中小企業，部分創業板公司上市後出現短暫業績增長滯緩或下降也符合中小企業上市前後業績增長的"耐克曲線"特徵。”因此，深交所認為，市場應當正視創業板公司的業績波動現象，給予更多的寬容和更多的時間。