本週國際金價先揚後抑，金價反彈至1700美元一線受阻回落，隨後週四金價探低回升，收出長下影線，並且有多頭資金介入。主要技術指標顯示，短期黃金上漲動能並不是很充足，只有金價突破1680美元這一強阻力位才有可能打開上漲空間，否則金價將維持震蕩格局。

　　本週金價劇烈震蕩下行主要是受到美聯儲主席伯南克表態的持續影響，但週三的發言並沒有進一步推升金價，未來只有美聯儲真正推出QE政策，黃金才有大幅上漲的可能性。據IMF發佈的數據，包括俄羅斯、土耳其以及塔吉克斯坦央行在內的多家央行已於今年2月黃金價格升至年內高位時大幅減持了黃金儲備。其中，俄羅斯在2月份出售黃金是其5年來首次。俄羅斯在過去5年來一直是全球央行中最大的黃金買家之一，但今年以來俄羅斯央行已經成為黃金的凈出售國。結合之前印度政府計劃提高黃金進口關稅，表明新興國家增持黃金儲備的意願在下降。2月底金價在1800美元附近大跌100美元並非完全是QE預期下降所致，恐與俄羅斯等央行減持金儲也有相當的關係。如果未來幾個月全球央行黃金儲備繼續凈拋售的話，金價必然會承受更大的壓力。

　　綜合看，全球經濟增速放緩、央行拋售黃金儲備短期偏空金價，黃金大幅上漲的空間有限，1680一線仍有較大壓力，如果金價不能有效突破1680～1700區間，未來還會下探1600美元。投資者需謹慎看待短期黃金反彈。